【為替本日の注目点】株全面安も円買い一服か、日中株の下落次第

　ＮＹ市場 　昨日の日経平均が６８３円下げたことで、ドル円は１２１円台まで円買いが進み、ＮＹではさらに不安心理が拡大したことで円は１２０円４１銭まで買われた。主要通貨全てに対して円が上昇。ドル安が進んだことや、ギリシャが欧州安定メカニズム（ＥＳＭ）に支援を要請したことでユーロドルは反発。１．１１近くまでユーロ高が進行。 　株式市場ではシステム障害が３時間半も続き混乱。中国や日本株が大きく売られたことでＮＹ株式市場もほぼ全面安。ダウは２６１ドル下落し年初来安値を更新。世界的な株安から資金は債券市場に。米国債も４日続伸し、長期金利は２．１９％台まで低下。ドルが売られたことで金は反発し、原油は続落。 　５月消費者信用残高　→　１６０．８億ドル 　ドル／円 １２０．４１　～　１２１．５３ 　ユーロ／ドル １．１０２２　～　１．１０９３ 　ユーロ／円 １３３．３０　～　１３４．１１ 　ＮＹダウ －２６１．４９　→　１７，５１５．４２ドル 　ＧＯＬＤ ＋１０．９０　→　１，１６３．５０ドル 　ＷＴＩ －０．６８　→　５１．６５ドル 　米１０年国債 －０．０５９　→　２．１９７％ 　本日の注目イベント 　豪　　　豪６月雇用統計　 　日　　　６月マネーストック　 　中　　　中国　６月消費者物価指数　 　中　　　中国　６月生産者物価指数　 　独　　　独５月貿易収支　 　英　　　ＢＯＥ金融政策発表　 　米　　　新規失業保険申請件数　 　米　　　コチャラコタ・ミネアポリス連銀総裁講演　 　米　　　ブレイナード・ＦＲＢ理事講演　 　米　　　ジョージ・カンザスシティー連銀総裁講演　 　底堅い動きを見せていた日本株も、さすがにギリシャのデフォルトリスクが高まり、さらに上海株が下げ止まらないことから、昨日は６３８円も下げ、今年最大の下げ幅を記録しました。リスク回避の流れが強まり、円は主要通貨に対して全て買われ、ＮＹ市場では１２０円４１銭まで円高が進んで来ました。１２２円前後がしっかりサポートされていましたが、一旦抜けると「堰を切ったように」ドルの下落が進んでいます。 　今週の月曜日に６００円近い下げを演じた日経平均価は、昨日はそれを上回る下げで、２万円の大台を大きく割り込み、１万９７００円台まで下げました。昨日のシカゴ先物では、さらに一段と下げて１万９２８５円台で引けており、本日も株は売り先行で始まりそうです。それに伴って円買いが進めば、１２０円割れも株価次第ではないとは言えなくなって来ました。 　この流れを断ち切るには、ギリシャへの支援問題が合意に達し、これを好感して、日本株と中国株が揃って大幅に反発するしかありません。そうなると、円が再び売られる展開も予想されますが、同時に今回の混乱によってＦＲＢの利上げ観測に影響がないかどうかを見極めることも重要です。 　昨日ＦＯＭＣの議事録が公表されました。議事録では６月の利上げを主張するメンバーが一人いたようですが、それ以外は特に９月の利上げを示唆するような内容はなく、市場への影響はほとんどなかったようです。もっとも、この日は世界的な株価の下落と、ＮＹ証券取引所のシステム障害の影に隠れて注目されなかった面もあったようです。 　残り時間が少なくなっている中、ギリシャはＥＳＭによる新たな金融支援をＥＵに要請しました。ギリシャはＥＳＭで３年間の融資を受けることで、税制と年金改革を来週から実行するとし、金融上の義務全てを「全額かつ適切なタイミングで」履行することを約束しています。（ブルームバーグ）このためギリシャは本日にも具体的な財政緊縮策を提示する見込みになっています。ユーロ圏首脳が期限を「１２日のユーロ圏首脳会議まで」ときめたことで、チプラス首相も態度をやや軟化させてきたような印象もあります。 　同首相は８日欧州議会で演説を行い、５日の国民投票結果について「ギリシャ国民は欧州との決別を選んだのではない。持続的で正当な解決に至るための取り組みの強化を政府に託したのだ」と説明しています。また、「ギリシャは緊縮の実験場になってしまった。この実験が失敗に終わったことを認めなければならない」とも述べており、これまでの「ユーロ圏はギリシャを域内から追い出そうとしている」と述べて、強硬姿勢を貫いてきた状況からは劇的な変化が見られます。 　またユーロ首脳がここに来てさかんに「ユーロ圏からの離脱」と言う言葉を、表立って使い始めていることも影響を与えているかもしれません。欧州委員会のユンケル委員長は「ギリシャ離脱の詳細なシナリオを準備している」と明確に語っています。 　ギリシャ発の混乱が世界的な株価の下落を引き起こし、場合によっては米国の利上げを遅らせる可能性も出て来ました。世界経済は２００８年のリーマンショックからようやく立ち直りを見せているところです。ギリシャのデフォルトがリーマンショクほどの影響を与えることはないと、多くの専門家が口を揃えますが、すでにその予兆は出ています。ユーロ圏首脳もそのあたりは感じているはずです。１２日までに何とか合意に達する可能性はまだ残っていると思われます。 　本日のレンジ予想は難しいですが、１２０円～１２１円９０銭程度にしたいと思います。日本と中国の株価が引き続き大きく下げるようだと、１２０円の大台割れもあるかも知れませんが、定着はしないと考えています。（執筆者：佐藤正和・外為オンライン　編集担当：サーチナ・メディア事業部）