ＪＳＰは急反落も好業績を評価して反発のタイミング

　　発泡プラスチック製品のＪＳＰ <7942> の株価は、全般地合い悪化の影響を受けて１月の戻り高値圏から急反落したが、足元では下げ渋り感を強めている。指標面には割安感があり、好業績を評価して反発のタイミングだろう。 　　押出事業（産業用包装材、食品用包装材、広告用ディスプレー材、住宅用断熱材など）、ビーズ事業（自動車衝撃緩衝材、家電製品緩衝材、ＩＴ製品輸送用通い函など）、その他事業（一般包材など）を展開している。住宅用高性能断熱材「ミラフォーム」や自動車部品用ポリプロピレン「ピーブロック」など高機能・高付加価値製品の拡販を強化している。 　　１月３１日発表の今期（１４年３月期）第３四半期累計（４月～１２月）連結業績は前年同期比１４．３％増収、同１０．３％営業増益、同１５．１％経常増益、同２１．１％最終増益だった。原燃料価格の高騰がマイナス要因だったが、高機能・高付加価値製品の好調に加えて、断熱材や緩衝材の需要も回復傾向を強めた。円安に伴う外貨建て売上高の円換算額増加も寄与した。 　　主要セグメントを見ると、押出事業は住宅関連の好調などで同９．５％増収だったが、原燃料価格高騰の影響などで同２０．２％営業減益（全社費用等調整前）だった。ビーズ事業は自動車関連の好調や建材・土木分野の販売価格是正などで同１９．２％増収、同３４．８％営業増益だった。 　　通期見通しは前回予想（１０月３０日に売上高を増額、利益を減額）を据え置いて売上高が前期比１４．０％増の１０９５億円、営業利益が同３７．７％増の６３億円、経常利益が同２９．９％増の６４億円、純利益が同２６．３％増の４２億円で、想定為替レートは１米ドル＝９７円、１ユーロ＝１２８円としている。住宅用「ミラフォーム」や自動車部品用「ピーブロック」など高機能・高付加価値製品の好調が牽引する。 　　通期見通しに対する第３四半期累計の進捗率は、売上高が７６．５％、営業利益が７８．１％、経常利益が８３．９％、純利益が９４．５％と高水準である。期後半には原燃料価格高騰に対する販売価格是正の効果が期待される。１月２８日には発泡性ポリスチレンビーズ「スチロダイア」の値上げ実施も発表している。通期上振れの可能性があるだろう。 　　株価の動きを見ると、１月２３日には戻り高値圏の１６６９円まで上値を伸ばして昨年５月の高値１７０６円に接近したが、直後に全般地合い悪化の影響を受けて急反落した。１５００円近辺の下値支持線を割り込んで２月５日には１４２２円まで下押す場面があった。ただし足元は１４００円台で下げ渋る形であり、リスク回避の売りはほぼ一巡したようだ。 　　２月１４日の終値１４６１円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１４０円８７銭で算出）は１０～１１倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間３０円で算出）は２．１％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１６７１円５５銭で算出）は０．９倍近辺である。週足チャートで見ると、２月の急落で２６週移動平均線から下放れて５２週移動平均線も割り込んだ。ただし一旦は下ヒゲを付けている。指標面には割安感があり、リスク回避の売りが一巡して反発のタイミングだろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）