キーウェアは調整のほぼ最終局面、今期営業増益を見直し

　　システム開発のキーウェアソリューションズ <3799> （東２）の株価は水準切り下げの展開が続いたが、足元では下げ渋りの動きを強めている。調整のほぼ最終局面だろう。今期（１４年３月期）の営業増益を見直す動きが強まりそうだ。 　　システム受託開発事業（公共システム開発、ネットワークシステム開発）、経営とＩＴの総合コンサルティング事業（システムインテグレーション、ＩＴサービス、サポートサービス）、その他事業（機器販売など）を展開している。筆頭株主のＮＥＣ <6701> との連携によって医療分野や流通・サービス業分野へ事業領域を広げ、ＥＲＰ関連やセキュリティ関連も強化している。 　　１月３１日発表の今期（１４年３月期）第３四半期累計（４月～１２月）連結業績は前年同期比４．９％増収、同４０．８％営業増益、同７１．４％経常増益、同２．０倍最終増益だった。受注高は同５．６％増だった。売上面で見ると主力の公共システム開発が同１．１％増収にとどまり、ＩＴサービスが同０．９％減収、その他が同４．５％減収とやや低調だったが、ネットワークシステム開発が同２２．７％増収、システムインテグレーションが同２４．８％増収、サポートサービスが同１３．３％増収と好調に推移し、増収効果で営業損益が大幅に改善した。 　　通期の見通しは前回予想（５月１４日公表）を据え置いて、売上高が前期比７．８％増の１７６億円、営業利益が同１１．９％増の６億円、経常利益が同０．８％増の５億３０百万円、純利益が同９．２％減の５億３０百万円としている。主要顧客のＮＥＣ、日本ＨＰ、ＪＲ関連を中心として、ネットワークシステム開発やシステムインテグレーションが好調であり、プロジェクト管理徹底や事業構造改革の効果なども寄与する。収益は改善基調だろう。 　　株価の動きを見ると、昨年９月高値２１５４円から反落後は水準切り下げの展開が続いている。１２月下旬には一旦反発する場面があったが、１月下旬から２月上旬には全般地合い悪化の影響も受けて１２月安値を割り込んだ。２月４日には６１０円まで下押す場面があった。ただし足元では７００円台まで戻す場面があり、下げ渋りの動きを強めている。 　　２月１７日の終値６７７円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ６２円３３銭で算出）は１０～１１倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１０円で算出）は１．５％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ６７９円２０銭で算出）は１．０倍近辺である。週足チャートで見ると２６週移動平均線が戻りを押さえる形となって水準を切り下げたが、５２週移動平均線近辺では下げ渋りの動きを強めている。調整のほぼ最終局面だろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）