ヨコレイは好業績が支援材料、ボックス上放れのタイミング接近

　　冷蔵倉庫大手のヨコレイ（横浜冷凍） <2874> の株価はボックス展開だが、今期（１４年９月期）好業績見通しや低ＰＢＲが支援材料であり、煮詰まり感も強めて上放れのタイミングが接近しているようだ。 　　冷蔵倉庫事業を主力として、水産品や畜産品などの食品販売事業も展開している。第４次中期経営計画（１２年９月期～１４年９月期）では、重点戦略として低温物流サービスの戦略的ネットワーク展開やドメイン拡充を掲げ、物流アウトソーシングサービスを軸とした総合低温物流への取り組みを強化している。 　　総合低温物流サービスでは冷蔵倉庫事業の能力増強を推進し、１４年４月竣工予定で北海道小樽市・石狩第２物流センター（仮称）、１４年６月竣工予定で大阪市・夢洲物流センター（仮称）、１４年１０月竣工予定で宮崎県都城市・都城第２物流センター（仮称）を新設する。海外はＡＳＥＡＮ地域への事業展開を本格化している。１４年２月にはタイ・ワンノイ物流センター２号棟が竣工した。 　　２月１２日発表の今期（１４年９月期）第１四半期（１０月～１２月）連結業績は前年同期比２０．７％増収、同５３．３％営業増益、同４２．６％経常増益、同３８．４％最終増益だった。セグメント別に見ると、主力の冷蔵倉庫事業は同３．２％増収、同１１．１％営業増益だった。貨物取扱量が順調に増加した。食品販売事業は同２４．８％増収、同５．７倍営業増益だった。取扱量は横ばいだったが、市況上昇効果に加えて、回転率を重視した販売などの施策も奏功した。 　　通期見通しは前回予想を据え置いて売上高が前期比９．５％増の１３００億円、営業利益が同２０．７％増の４５億円、経常利益が同１８．２％増の４５億円、純利益が同８．３％増の２５億円としている。新規物流センター稼働などで償却負担が増加するが、冷蔵倉庫事業の貨物取扱量が高水準で推移し、食品販売事業は市況上昇などで営業損益が大幅に改善する。第１四半期の進捗率は売上高が２８．０％、営業利益が４１．３％、経常利益が４１．１％、純利益が４４．１％と高水準であり、通期増額の可能性が高いだろう。 　　株価の動きを見ると、昨年９月の戻り高値圏８５０円近辺から反落後は概ね７６０円～８１０円近辺のレンジでボックス展開だ。２月５日には全般地合い悪化の影響を受けて７６３円まで調整したが、素早く切り返して８００円近辺に戻している。今期好業績を見直す動きだろう。 　　２月１８日の終値７９９円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ４８円３１銭で算出）は１６～１７倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間２０円で算出）は２．５％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１１１４円８４銭で算出）は０．７倍近辺である。週足チャートで見ると２月上旬の調整は下ヒゲを付け、ボックスレンジ下限から反発の形となった。ボックス展開に煮詰まり感も強めており、上放れのタイミングが接近しているようだ。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）