エスアールジータカミヤは足元の調整局面は押し目買いの好機

　　建設用仮設機材のエスアールジータカミヤ <2445> （東２）の株価は、利益確定売りや全般地合い悪化の影響で一旦反落したが、好業績を評価する流れに変化はなく、足元の調整局面は押し目買いの好機だろう。 　　建築・土木・橋梁用仮設機材、ソーラー用太陽光パネル設置架台などの販売およびレンタル事業を展開している。１３年８月には子会社ホリーがベトナムに新たな製造拠点を設立した。また戦略商品として、施工性に優れて作業環境改善・作業効率向上につながる次世代足場「Ｉｑ（アイ・キュー）システム」の拡販を推進している。 　　２月７日発表の今期（１４年３月期）第３四半期累計（４月～１２月）連結業績は前年同期比１７．１％増収、同９６．２％営業増益、同２．１倍経常増益、同２．２倍最終増益だった。建設工事増加や太陽光発電市場拡大を背景に販売・レンタルとも好調に推移した。セグメント別に見ると販売事業は売上高（内部売上含む）が同３５．９％増の１２５億４６百万円、営業利益（全社費用等調整前）が同３５．６％増の１４億９１百万円、レンタル事業は売上高が同５．０％増の１２７億０５百万円、営業利益が同９０．５％増の１３億６９百万円だった。 　　通期見通しは前回予想（１１月８日に２回目の増額修正）を据え置いて、売上高が前期比１１．３％増の３１３億円、営業利益が同６３．８％増の２６億３０百万円、経常利益が同６７．４％増の２６億円、純利益が同９２．０％増の１５億５０百万円としている。建設工事増加でクランプ、クサビ式住宅用足場、移動昇降式足場（リフクトクライマー）などの需要が高水準であり、ソーラー向け太陽光パネル設置架台の需要も大幅に増加している。レンタル資産の稼働率向上・効率的運用、販管費圧縮なども寄与する。第３四半期累計の進捗率は売上高が７５．８％、営業利益が８０．０％、経常利益が８０．８％、純利益が７７．２％である。通期３回目の増額修正は濃厚だろう。 　　震災復興関連、社会インフラ補修・更新関連、都市再開発関連、学校や高層マンションの耐震補強関連などに加えて、来期（１５年３月期）から本格寄与する新名神高速道路関連など受注残は豊富である。さらに２０年東京夏季五輪や国土強靭化計画などが追い風となる。中期的に事業環境は良好であり収益拡大が期待される。 　　株価の動きを見ると高値更新の展開が続き、１月中旬には上げ足を加速して１月２８日の１７６３円まで上値を伸ばした。その後は利益確定売りや全般地合い悪化の影響などでやや乱高下の展開となった。２月４日には１２００円まで急落したが、素早く切り返して２月１０日には１７２９円まで戻した。足元は概ね１４００円台で推移しているが、好業績を評価する流れに変化はないだろう。 　　２月２７日の終値１４３９円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ７０円４１銭で算出）は２０～２１倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１３円で算出）は０．９％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ３２４円０８銭で算出）は４．４倍近辺である。日足チャートで見ると２５日移動平均線、週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインとなって強基調を維持している。足元の調整局面は押し目買いの好機だろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）