ＪＡＬにドイツ証が新規カバレッジ、国際線の好調を予想

　日本航空（ＪＡＬ） <9201> に対して、２７日付のドイツ証券が新規にカバレッジを開始した。 　同リポートでは、ＪＡＬの利益水準は来１５年３月期、１６年３月期にかけて回復すると予想。なかでも、米国経済の回復や円安などにより訪日観光客が増加し、国際線旅客事業が成長すると見通している。 　また、前年１２月末時点でバランスシートにネットキャッシュ２４００億円を有していることで、設備投資計画を十分に賄うことができるとコメント。「利息の支払いはもはや損益計算書の圧迫要因ではない」と指摘する。 　ＪＡＬは今期の純利益予想を前期比１３．８％減の１４８０億円と予想しているため、株価が過去５カ月に１５％程度下落している。しかし、同証券では来期の純利益が１６００億円程度に改善するとの予想に加え、バリュエーションでみても配当利回りやＲＯＥなど各項目が同業他社と比較し「魅力的」と評価している。 　同証券ではＪＡＬの投資評価を「バイ（買い）」、目標株価は６２３７円とした。 　ＪＡＬの２８日の株価は、朝方に６０円高の５１１０円まで買われたものの、その後は前日終値付近に戻してもみ合っている。（編集担当：片岡利文）