アルコニックスは割安感見直す流れに変化なく押し目買い好機

　　非鉄金属専門商社のアルコニックス <3036> の株価は、１月高値から利益確定売りや全般地合い悪化の影響で反落したが、下値は限定的のようだ。指標面の割安感を見直す流れに変化はなく押し目買いの好機だろう。 　　軽金属・銅製品（伸銅品、銅管、アルミフィンなど）、電子・機能材（レアメタル・レアアース、チタン・ニッケル製品など）、非鉄原料（アルミ・亜鉛地金など）、建設・産業資材（配管機材など）を取り扱う専門商社で、特にレアメタル・レアアースに強みを持っている。Ｍ＆Ａ戦略で１３年１月に金属・化成品メーカーの米ユニバーティカル社、１３年３月にアルミスクラップ販売の大阪アルミセンター、１３年４月に産業機械用精密加工部品メーカーの大羽精研を子会社化した。 　　１３年５月に発表した中期経営計画では、目標値として１６年３月期の経常利益５０億円以上、純利益３０億円以上、ＲＯＥ１３～１５％程度などを掲げている。重点戦略としては、川上・川中・川下の各分野でのＭ＆Ａ推進、レアメタル・電子・機能材・リサイクル分野の強化、日本を経由しない三国間取引の拡大などに取り組む。 　　２月１０日発表の今期（１４年３月期）第３四半期累計（４月～１２月）連結業績は前年同期比６．４％増収、同４．９％営業増益、同１．３％経常増益、同７５．４％最終増益だった。自動車関連の好調や新規連結子会社の寄与などで増収増益だった。純利益は負ののれん発生益も寄与した。 　　セグメント別に見ると軽金属・銅製品事業は国内外で自動車関連素材が堅調に推移し、新規連結も寄与して同１８．４％増収、同６９．９％増益だった。電子・機能材事業はレアメタル・レアアースの価格下落などで同１０．４％減収、同２６．７％減益だった。非鉄原料事業は新規連結が寄与して同３２．１％増収だったが、円安に伴う輸入アルミ合金塊の仕入コスト上昇で同１５．１％減益だった。建設・産業資材事業は公共投資増加や東南アジア向け好調などで同５．８％増収、同６７．８％増益だった。 　　通期見通しは前回予想（１０月２２日に売上高と営業利益を減額、経常利益を据え置き、純利益を増額修正）を据え置いて、売上高が前期比９．２％増の１８００億円、営業利益が同０．４％増の３３億円、経常利益が同１４．１％増の３３億円、純利益が同８８．７％増の２７億円としている。主力のレアメタル・レアアースの需要・市況は低調だが、自動車部品用アルミ再生魂や空調向け銅管などの需要が好調であり、新規連結も寄与する。第３四半期累計の進捗率は売上高が７６．２％、営業利益が８７．６％、経常利益が８１．４％、純利益が９１．０％と高水準である。通期上振れの可能性があるだろう。 　　株価の動きを見ると、１月２１日に昨年来高値２４２４円を付けたが、利益確定売りや全般地合い悪化の影響で反落し、２月４日の２０８０円まで調整した。しかし切り返しの動きを強めて足元は概ね２２００円台で推移している。売り一巡した形だろう。 　　３月４日の終値２２６３円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ４２４円７８銭で算出）は５～６倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間６０円で算出）は２．７％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ２４１４円９８銭で算出）は０．９倍近辺である。週足チャートで見ると２６週移動平均線近辺で下ヒゲを付けた。下値は限定的でサポートラインを確認した形のようだ。指標面の割安感を見直す流れに変化はなく押し目買いの好機だろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）