【為替本日の注目点】日米株高でドル続伸１０３円前半、ＥＣＢ金利据え置き円全面安

　ＮＹ市場 　アジア時間で日本株が大幅に反発し、１０２円８０銭近辺まで上昇したドル円はＮＹダウと長期金利の上昇に、約５週間ぶりに１０３円台に乗せる。一時１０３円１７銭近辺まで円売りが進み、高値水準で引ける。　 　ＥＣＢが政策金利を据え置いたことでユーロドルは大幅に続伸。１．３７台から１．３８台後半まで買われ、ユーロ円も１４３円近辺まで大幅に上昇。　 　株式市場は反発。失業保険申請件数が予想より少なかったことを好感。本日の雇用統計への改善期待も高まりダウは６１ドル上昇し、１万６４００ドル台を回復。昨年末の最高値まで１００ドル余りに迫る。　 　債券相場は経済指標の好転に続落し、長期金利は２．７３％台まで上昇。　 　金、原油はともに小幅上昇。　 　新規失業保険申請件数　→　３２．３万件　 　２月ＩＳＭ非製造業景況指数　→　５１．６　 　ドル／円 １０２．７２　～　１０３．１７ 　ユーロ／ドル １．３７２６　～　１．３８７３ 　ユーロ／円 １４０．９２　～　１４２．９２ 　ＮＹダウ ＋６１．７１　→　１６，４２１．８９ドル 　ＧＯＬＤ ＋１１．５０　→　１，３５１．８０ドル 　ＷＴＩ ＋０．１１　→　１０１．５６ドル 　米１０年国債 ＋０．０４６　→　２．７３６％ 　本日の注目イベント 　日　　　１月景気動向指数　 　独　　　独１月鉱工業生産　 　米　　　２月雇用統計　 　米　　　１月貿易収支　 　米　　　１月消費者信用残高　 　米　　　ダドリー・ＮＹ連銀総裁講演　 　米　　　バーアナンキ・前ＦＲＢ議長講演　 　加　　　カナダ２月失業率　 　これまで上値を抑えられてきた、１０２円台後半から１０３円の水準を抜けて来ました。１０３円台前半は１月２９日以来ということで、ようやく上値を覆っていたキャップが取り除かれた感じもします。しかし小康状態を保っているウクライナ情勢は、オバマ大統領がロシアに対する制裁を発動したことで新たな段階に入った可能性もあり、今後ロシアがどうのような行動をとるのかが注目されます。昨日の動きを見る限り、円が全面安となり市場が再び「リスクオン」に傾いてきたことから、「新たなレンジ」に入った可能性もありますが、ここはまだ慎重に見ておくべきでしょう。 　これまでドル円は重要な「１２０日」移動平均線で下落を止められており、この移動平均線を上回って推移している限り、１０３円から１０４円に向けて上昇する可能性はある、と述べてきました。ただ、そのきっかけになるのは今夜の雇用統計ではないかと予想していましたが、市場はより小粒な材料である「新規失業保険申請件数」に反応し、ドル円を１０３円台に押し上げています。 　さらに昨日はＥＣＢが政策金利を据え置き、市場に追加緩和観測が高まっていたにもかかわらず動きませんでした。その結果、ユーロが大きく買われ、ユーロ買い円売りが、ドル円を押し上げた面もあります。また、豪ドル円も９３円台半ばを超え、ポンド円も１７２円台半ばまで買われるなど、「円全面安」の展開です。これらを見る限り、昨年末の円全面安の状況が彷彿されますが、まだあの状況とは円を取り巻く環境が大きく異なっていることに注意が必要です。 　例えば昨年１２月末の米長期金利は３．０３％と、３％の大台に乗せていました。米長期金利の上昇は、日米金利差の拡大につながることからドルが買われやすい状況になりますが、少なくとも米長期金利はまだ当時と比べ０．３％ほど低い水準にあります。 　また日本の株式市場も当時とは水準が異なります。日経平均株価は昨日大幅に上昇したとはいえ１万５１００円台です。昨年末の同指数は１万６３００円程度であったことを考えると、「出遅れ感」は否定できません。株価の上昇は「リスクオン」につながり、低金利の円が売られやすいことになります。このように見ると、昨日は円全面安の展開になったとはいえ、まだ手放しで円売りを進める環境には至っていないと考えられそうです。 　それでもテクニカルを見ると、「日足」では「転換線」が「基準線」を下から上抜け、「好転」を見せています。この現象は１月２３日以来のことになり、比較的中長期のトレンドが出やすい「日足」での「好転」は、この先のドル高を予感させてくれるかもしれません。ＮＹでのドル円の高値は１０３円１７銭でしたが、この水準もテクニカル的に言えば「５２日線」で上昇を止められたことが確認できます。 　このように、上値は「５２日線」で抑えられ、下値は「１２０日線」でサポートされていることから、今後はこのどちらの移動平均線を抜けて行くのかという点に注目です。上述のように「日足」で「好転」を見せたことに重きを置けば、ドルの買い場を探る戦略が適当かと思われますが、ウクライナ情勢にも気を配りながらゆっくりと買い下がるスタンスでいいのではないでしょうか。 　本日は円安を好感し、日経平均株価も続伸すると見られますがその際、ドル円がＮＹ市場の高値を抜け、どこまで上昇するのかに注目です。久しぶりの１０３円台前半です。実需のドル売りも１０３円３０銭近辺から上では並びそうです。それをこなして上昇できるかどうかです。レンジは１０２円５０銭～１０３円５０銭程度と予想します。（執筆者：佐藤正和・外為オンライン　編集担当：サーチナ・メディア事業部）