セキドは下値は限定的、来期への期待感で動意の可能性

　　ファッション専門店のセキド <9878> （東２）の株価は、全般地合い悪化の影響を受けたが下値は限定的のようだ。収益改善基調や低ＰＢＲが支援材料であり、今期（１５年２月期）業績に対する期待感で動意付く可能性があるだろう。 　　１２年１０月に家電の店舗販売事業から撤退し、ファッション専門店事業に経営資源を集中して収益改善を進めている。ファッション専門店事業は海外ブランド品やオリジナルブランド品を扱うファッション専門店「ＧＩＮＺＡ　ＬｏｖｅＬｏｖｅ（ギンザ・ラブラブ）」を直営で展開し、１３年１１月時点の店舗数は２４店舗となった。成長分野であるネット通販についてはストリーム <3071> と業務提携し、さらに１４年３月には積極的な事業拡大に向けてＥＣ事業部を新設すると発表した。 　　中期的な成長戦略としては「ＧＩＮＺＡ　ＬｏｖｅＬｏｖｅ」のブランディング戦略強化を掲げ、高額の海外ブランド品、中・低価格帯のオリジナルブランド品、アウトレットブランド品、そしてネット通販では富裕層向けに重点を置いた品揃えを強化している。さらに収益力改善に向けて、新規出店、既存店リニューアル、チラシ一新よる販促強化、滞留在庫削減、機会ロス低減などに取り組み、新業態店舗や海外向け卸売業態の展開なども検討するようだ。 　　前期（１４年２月期）の業績（非連結）見通し（９月３０日に営業利益を減額、経常利益と純利益を増額）は売上高が前期比１７．７％減の１２３億円、営業利益が９３百万円（前期は２億８８百万円の赤字）、経常利益が１億０６百万円（同２億８０百万円の赤字）、純利益が１億５１百万円（同１２億８３百万円の赤字）としている。 　　海外ブランド品や好採算のオリジナルブランド「ポメランジェ」の販売が好調であり、新規出店や既存店リニューアル、販促強化、ネット通販強化、滞留期間短縮による商品在庫の鮮度アップ、売れ筋商品の機会ロス低減への取り組みなどで営業損益が大幅に改善する。今期（１５年２月期）も高額消費の好調が追い風であり、ブランディング戦略強化や滞留在庫削減の効果が寄与して営業損益が一段と改善するだろう。 　　株価の動きを見ると、１月下旬～２月上旬の全般地合い悪化の影響を受けて２月４日に１１６円まで急落する場面があったが、素早く切り返した。足元は概ね１３０円近辺でモミ合う形だが、２月４日安値をボトムして下値を切り上げる動きだ。 　　３月７日の終値１２８円を指標面で見ると、前期推定ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ１０円６５銭で算出）は１２倍近辺、前期推定配当利回り（会社予想の年間１円で算出）は０．８％近辺、実績ＰＢＲ（前々期実績ＢＰＳ２５３円５８銭で算出）は０．５倍近辺である。週足チャートで見ると１３週移動平均線近辺でモミ合う形だが、下値は限定的でありリスク回避の売りは一巡しているようだ。収益改善や低ＰＢＲが支援材料であり、今期業績に対する期待感で動意付く可能性があるだろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）