サクセスＨＤは国の重点政策を背景とする中期成長力に変化なし

　　保育園運営のサクセスホールディングス <6065> （東２）の株価は安値圏でモミ合い展開が続いているが、下値固め完了感も強めている。待機児童解消、子育て支援拡充、働く女性支援という国の重点政策を背景とする中期成長力に変化はなく、きっかけ次第で動意付く可能性があるだろう。 　　保育園運営のサクセスアカデミーの持株会社で、病院・大学・企業などの事業所内保育施設を受託運営する受託保育事業と、認可保育園・認証保育所・公設民営保育園・学童クラブ・児童館・全児童対策事業施設など公的保育施設を運営する公的保育事業を展開している。 　　１３年１２月末時点の運営施設数は受託保育事業１７１施設（１２年１２月末比２０施設増加）、公的保育事業６３施設（うち認可保育園３５施設、認証保育所５施設、学童クラブ等２３施設）（同９施設増加）、合計２３４施設（同２９施設増加）である。地域別には関東１８１施設、中部３４施設、関西１７施設、東北２施設で、神奈川県と東京都を地盤としている。 　　成長に向けた重点戦略として受託保育事業と公的保育事業の連携、受託保育事業は広域エリアでの拡充、公的保育事業は首都圏中心の新規開園と小規模施設の運営、施設運営効率の向上、人材確保・育成面でのジェイコムホールディングス <2462> グループとの連携強化、認可保育園開設用不動産の確保などを掲げ、さらに２４時間保育や英語教育の実施など高付加価値の保育サービスの提供、多様な保育需要に応じたサービスの提供も強化する方針だ。 　　今期（１４年１２月期）の連結業績見通しは、売上高が前期比１３．３％増の９８億２６百万円、営業利益が同１６．５％減の４億６７百万円、経常利益が同７．１％増の７億５５百万円、純利益が同７．３％増の４億３０百万円としている。認可保育園を中心とする新規施設開設や利用者数増加で増収見込みだ。営業利益は新規開園費の増加や保育士募集採用費の増加などで減益見込みだが、経常利益と純利益は営業外収益の公的保育事業に係る設備補助金収入が増加するため増益見込みだ。 　　全国の待機児童数は緩やかに減少傾向とはいえ、東京都では依然として増加しており、都市部を中心に保育サービスの需要は高水準である。国や地方自治体の取り組みも１７年度の待機児童解消を目指して、規制緩和や保育士待遇改善などの動きが活発化している。国の重点政策を追い風として中期的に収益拡大基調だろう。 　　株価の動きを見ると、昨年１０月以降は安値圏の１８００円～２０００円近辺のレンジでボックス展開が続いている。１月下旬～２月上旬には全般地合い悪化の影響を受けて２月４日に１７１０円まで下押す場面があったが、足元では１８００円台を回復している。下値は限定的でモミ合い煮詰まり感も強めている。 　　３月１０日の終値１８１９円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ８２円０５銭で算出）は２２倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間配当３０円で算出）は１．６％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ３２７円７６銭で算出）は５．５倍近辺である。週足チャートで見ると２月上旬の急落で２６週移動平均線を割り込んだが、大きく下押す動きは見られない。下値固め完了感を強めており、きっかけ次第で動意付く可能性があるだろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）