神鋼商事は下値固め完了感、割安感を評価して出直り

　　鉄鋼・非鉄金属関連商社の神鋼商事 <8075> の株価は全般地合い悪化の影響を受けたが、下値固め完了感を強めている。指標面の割安感を評価して出直り展開だろう。 　　鉄鋼製品、鉄鋼原料、非鉄金属、機械・情報、溶接材料・機器などを扱う商社である。１３年６月発表の中期経営計画（１４年３月期～１６年３月期）では数値目標として１６年３月期売上高１兆円、経常利益９０億円、海外取引比率４０％以上を掲げている。神戸製鋼所 <5406> グループの中核となるグローバル商社を目指してグローバルビジネスを加速させる方針だ。 　　３月３日には、メキシコにおける冷間圧造用鋼線の製造・販売を行う合弁会社の設立について、当社および神戸製鋼所、メタルワン、大阪精工、米Ｒｅｐｕｂｌｉｃ　Ｓｔｅｅｌと５社共同で検討を開始することで合意したと発表している。１５年半ばの稼動を目指して合弁会社の事業計画に関する協議・検討を行う。 　　今期（１４年３月期）連結業績見通しは前回予想（９月１３日に売上高、営業利益、純利益を減額、経常利益を増額修正）を据え置いて、売上高が前期比１０．４％増の８５００億円、営業利益が同６．３％増の５８億円、経常利益が同９．１％増の５３億円、純利益が同５４．２％増の２９億円としている。機械・情報で大型案件が一巡し、中国やインドでの新規事業の創業費用も発生するが、自動車生産や粗鋼生産の増加を背景として鉄鋼・鉄鋼原料・非鉄金属などが好調に推移している。純利益については過年度法人税一巡も寄与する。 　　第３四半期累計（４月～１２月）の進捗率は売上高が７３．７％、営業利益が６９．９％、経常利益が７０．２％、純利益が６３．４％であり、概ね順調な水準だった。来期（１５年３月期）も自動車生産や粗鋼生産関連の好調が続き、機械・情報も設備投資需要の回復が期待されるだろう。 　　株価の動きを見ると、１月下旬～２月上旬の全般地合い悪化の影響を受けて１月２１日の昨年来高値２４３円から急反落し、２月４日に１９９円、２月５日に１９８円まで調整した。しかしその後は概ね２００円～２１０円近辺で推移し、足元では２１０円台に水準を切り上げてきた。下値固めが完了して出直り態勢のようだ。 　　３月１０日の終値２１５円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ３２円７５銭で算出）は６～７倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間６円で算出）は２．８％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ３３５円８４銭で算出）は０．６倍近辺である。日足チャートで見ると２５日移動平均線を回復し、週足チャートで見ても２６週移動平均線を回復する動きを強めている。指標面の割安感を評価して出直り展開だろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）