アールシーコアは３％台の高配当利回りも注目して出直り展開

　　ログハウス（丸太組み工法住宅）のアールシーコア <7837> （ＪＱＳ）の株価は全般地合い悪化の影響を受けたが、足元では切り返しの動きを強めている。３％台の高配当利回りも注目して出直り展開だろう。 　　ログハウスのオリジナルブランド「ＢＥＳＳ」の販売（国内直販部門と販社部門、および連結子会社のＢＰ社）、およびカントリーログハウスなどキット部材の製造販売（北米部門）を展開し、東京・代官山の「ＢＥＳＳスクエア」と神奈川県の「ＢＥＳＳ藤沢展示場」の直営展示場２拠点も運営している。中期経営計画では、目標数値として１７年３月期の契約棟数１９００棟、売上高１８０億円、営業利益率８％、ＲＯＥ１８％を掲げ、重点戦略としてＢＥＳＳブランドの深耕と展示場５０拠点展開を目指している。 　　今期（１４年３月期）連結業績見通しは前回予想（５月１５日公表）を据え置いて契約棟数が前期比１７．３％増の１２００棟、契約高が同１７．９％増の１２３億円、売上高が同２４．１％増の１２７億円、営業利益が同２９．３％増の８億９０百万円、経常利益が同３１．５％増の８億９０百万円、純利益が同３３．８％増の５億３０百万円としている。契約高は第３四半期（１０月～１２月）以降に消費増税前駆け込み需要の反動が見られるようだが、第３四半期累計（４月～１２月）では同１６．１％増の８１億３０百万円だった。施工現場における労働力不足の影響で工期が長期化しているようだが、高水準の受注残高を背景に通期ベースで好業績が期待される。 　　また全国ＢＥＳＳ展示場への新規来場者数は第３四半期累計で同１６．８％増の１万９６６８件となり、１０月以降も順調に推移しているようだ。自然派志向の高まりなども追い風として全国ＢＥＳＳ展示場への新規来場者数は増加基調であり、さらに全国的な宣伝効果、ブランド知名度深耕効果、新規拠点開設効果、新モデル投入効果、高付加価値化効果などで中期的に収益拡大基調だろう。 　　なお２月１３日に株主優待制度の一部変更を発表している。毎年３月末および９月末の基準日の最終株主名簿に記載された株主を対象として、株主優待券（基準日から１年間有効）を贈呈する。優待内容は、１００株以上保有株主には「フェザント山中湖」利用時の特典（別荘レンタル使用時のビジター宿泊料金３０％割引、または宿泊料金除くレストラン等サービス利用料金１０％割引の選択）、２００株以上保有株主には「フェザント山中湖」タイムシェア別荘・オーナー制度・メンバー制度の初期費用５％割引特典、５００株以上保有株主には「ＢＥＳＳの家」指定工事請負契約にかかる１％割引特典としている。 　　株価の動きを見ると、１月２３日の戻り高値１３２８円から１月下旬～２月上旬の全般地合い悪化の影響を受けて急反落しした。しかし２月４日と２月５日の直近安値１０１０円をボトムとして切り返しの動きを強め、１２００円近辺まで戻している。リスク回避の売りは一巡したようだ。 　　３月１０日の終値１１７０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１２８円３０銭で算出）は９～１０倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間４０円で算出）は３．４％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ８４８円８０銭で算出）は１．４倍近辺である。週足チャートで見ると２月の急落では１３年８月安値１００５円を割り込まず、下ヒゲを付けて反発した。その後は５２週移動平均線近辺で下げ渋る形となり、徐々に水準を切り上げている。３％台の高配当利回りも注目して出直り展開だろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）