ソーバルは下値を固めて出直りのタイミング、好業績に評価余地

　　ソフト開発技術者派遣のソーバル <2186> （ＪＱＳ）の株価は、全般地合い悪化の影響を受けて調整局面だが、下値を固めて出直りのタイミングだろう。好業績に評価余地があり、４月１０日予定の前期決算発表が接近して期待感が高まる可能性もあるだろう。 　　ソフト開発技術者分野のエンジニアリング事業（ソフトウェア・ハードウェアのエンジニア派遣および受託開発）、その他事業（ＲＦＩＤ製品・システムの開発・販売など）を展開している。 　　前々期（１３年２月期）の顧客別構成比はキヤノン <7751> グループが約７割を占め、ソニー <6758> グループ、富士通 <6702> グループ、ＮＴＴ <9432> グループと続いている。優良な大口顧客を抱えていることが特徴だ。さらに１２年９月には、オムロン <6645> 向けが主力のモバイルコンピューティングテクノロジーズ（現ＭＣＴＥＣ）を子会社化した。顧客の多様化も進めている。 　　また３月１２日には新規事業部を新設すると発表した。既存ビジネスの枠にとらわれない自由な発想で新規事業の立案検討を行い、事業化を目指すとしている。 　　前期（１４年２月期）連結業績見通しは売上高が前々期比４．１％増の６７億円、営業利益が同７．２％増の４億９０百万円、経常利益が同５．６％増の４億９０百万円、純利益が同７．３％増の２億６５百万円としている。主要顧客向けの派遣需要が好調に推移し、新規受注やＭＣＴＥＣの通期連結も寄与する。企業収益の改善に伴って新製品開発関連の引き合いが増加し、優秀な技術者に対するニーズが高まっている。 　　第３四半期累計（３月～１１月）の進捗率は営業利益が８７．４％、経常利益が８８．２％、純利益が９３．２％と高水準だったため、通期増額の可能性があるだろう。景気回復を背景として製造業では技術者不足が深刻化しているため、エンジニア派遣および受託開発需要は高水準に推移して、今期（１５年２月期）も好業績が期待される。なお４月１０日に前期の決算発表を予定している。 　　株価の動きを見ると、１月の戻り高値８６３円から反落し、全般地合い悪化の影響を受けて２月４日の７８６円まで調整した。その後一旦は８２０円台まで戻す場面があったが、やや反発力が鈍く３月６日には７８６円まで調整して２月４日安値に面合わせの場面があった。ただし足元は概ね７９０円近辺で推移して下値固め完了感を強めている。 　　３月１３日の終値７９３円を指標面で見ると、前期推定連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ６０円９６銭で算出）は１３倍近辺、前期推定配当利回り（会社予想の年間１８円で算出）は２．３％近辺、実績ＰＢＲ（前々期実績の連結ＢＰＳ５０７円２３銭で算出）は１．６倍近辺である。週足チャートで見ると２６週移動平均線が戻りを押さえる形だが、昨年１２月安値７６０円まで下押す動きは見られず、下値を固めて出直りのタイミングだろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）