ライドオン・エクスプレスは中期成長力を評価して反発のタイミング

　　フードデリバリー事業のライドオン・エクスプレス <6082> （東マ）の株価は全般地合い悪化も影響して軟調展開だが、売られ過ぎ感を強めている。調整のほぼ最終局面であり、中期成長力を評価して反発のタイミングだろう。 　　フードデリバリー事業（調理済み食材宅配事業）を全国展開している。自社ブランド宅配寿司「銀のさら」、宅配御膳「釜虎」、シニア向け宅配弁当「銀のお弁当」、宅配とんかつ「あげ膳」、宅配カレー「カレーキャリー」の宅配を主力として、提携レストラン宅配代行サービスのファインダイン事業、その他事業のアート創作サービス「リトルアーティスト」を展開している。主に団塊～シニア層向けにビッグデータを活用し、宅配寿司・釜飯カテゴリーにおいて圧倒的な市場シェアとブランド力を誇っている。 　　直営店とＦＣ店を戦略的に配分し、１拠点で複数ブランド店舗を展開していることも特徴だ。１３年９月末時点の宅配拠点数は直営８１拠点とＦＣ２８７拠点の合計３６８拠点、ブランド別店舗数は「銀のさら」３６２店舗や「釜虎」１８２店舗など合計５６２店舗（直営１５３店舗、ＦＣ４０９店舗）である。ファインダイン事業の提携レストラン数は２４８である。また１４年４月上旬には新ブランドの宅配寿司「ろくめいかん（鹿鳴館）」をトライアル出店する予定だ。宅配寿司「銀のさら」よりも低価格で、宅配寿司の日常的な利用を促進することを狙いとしている。 　　成長戦略としては、宅配寿司「銀のさら」を核とした拠点数の増加、１拠点で複数ブランド店舗を運営する複合化戦略の推進、ファインダイン事業の展開加速、デリバリーネットワーク戦略（ＢｔｏＣ型デリバリープラットフォームの構築）を掲げている。また１４年２月にはシルバーライフと業務提携した。同社は高齢者向け配食サービス「まごころ弁当」を全国３６２店舗（１４年１月末現在、ＦＣ店舗含む）展開し、商品供給の自社工場も運営している。高齢者向け宅配弁当市場で両社のノウハウ・宅配拠点・供給工場等を最大限活用する。 　　今期（１４年３月期）業績（非連結）見通しは前回予想（１２月３日公表）を据え置いて、売上高が前期比２．８％増の１６５億８３百万円、営業利益が同６８．４％増の９億１２百万円、経常利益が同６９．１％増の９億０１百万円、純利益が同２．２倍の５億１０百万円としている。宅配事業の新規出店、期間限定商品投入・テレビＣＭ・計画的ＤＭ・ＷＥＢ限定キャンペーンなどの販促効果、食材調達先見直しによる粗利益率改善、ファインダイン事業の配達効率化による収益改善、不採算だった中華宅配事業の譲渡などで、先行投資費用や新規上場費用などを吸収する。通期上振れの可能性もあるだろう。 　　フードデリバリー市場は高齢人口の増加、女性の社会進出による家庭内調理時間の減少、小規模世帯の増加、インターネットの普及などを背景として拡大基調である。店舗の立地・面積・設備などの制約を受けにくい優位性も発揮して収益拡大基調が期待される。 　　なお２月２５日に発表した立会外分売（２３万１５００株）については、３月５日に終了した。分売価格は２６３９円だった。 　　株価の動き（１３年１２月公開価格２０００円に対して初値３１０５円、上場来高値１４年１月３８３５円）を見ると、２月１０日と２月１２日に付けた戻り高値３７７０円から利益確定売りや全般地合い悪化の影響で反落し、３月６日の２６０５円までほぼ一本調子に下落した。立会外分売による需給悪化も警戒されたようだ。その後３月１１日に２８９０円まで反発する場面があったが、全般地合い悪化の影響も受けて反落し、３月２０日には上場来安値となる２４６２円まで下押す場面があった。 　　３月２０日の終値２４９０円を指標面で見ると、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ１２０円９６銭で算出）は２０～２１倍近辺である。軟調展開だが、日足チャートで見ると２５日移動平均線に対するマイナス乖離率が１６％程度まで拡大して売られ過ぎ感を強めている。調整のほぼ最終局面であり、中期成長力を評価して反発のタイミングだろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）