インテリジェントウェイブは収益改善を評価して反発のタイミング接近

　　システム開発のインテリジェントウェイブ <4847> （ＪＱＳ）の株価は全般地合い悪化も影響して水準を切り下げたが、足元では下げ渋り感も強めている。調整のほぼ最終局面であり、収益改善を評価して反発のタイミングが接近しているようだ。 　　大日本印刷 <7912> の連結子会社で、金融機関向けにカードビジネスのフロント業務、システムソリューション業務、セキュリティシステム業務、その他業務（パッケージ製品販売などの新規事業分野）を展開している。クレジットカード会社、ネット銀行、証券会社など金融関連のシステム開発受託・保守サービスが主力だ。 　　中期的には、マイナンバー制度導入に伴う開発案件などの受注増加が期待され、フロント業務関連から基幹業務関連への領域拡大、ビッグデータ関連への参入なども目指している。また１４年２月にはジーフィー（ＧＩＦＩ）と個人投資家向け次世代オンライントレードシステム分野で業務提携した。 　　新規事業では、企業のウェブサイトの満足度を高める自社開発のコミュニケーションツール「Ｆａｃｅ（フェイス）コンシェル」の販売を強化する。口語解析技術を駆使したコンシェルジュ（画面上の人物画）が簡単な質問に自動応答するシステムで、全日本空輸のウェブサイト「よくある質問」ページにＱ＆ＡナビゲーターＡｍｙ（エイミー）として導入されている。親会社の大日本印刷との連携強化で受注拡大が期待される。 　　今期（１４年６月期）連結業績見通しについては前回予想（８月７日公表）を据え置いて売上高が前期比２．２％増の６０億円、営業利益が４億円（前期は６億７７百万円の赤字）、経常利益が４億円（同５億８７百万円の赤字）、純利益が２億５０百万円（同３億４９百万円の赤字）としている。クレジットカード会社向けシステム開発・保守が好調であり、増収効果や不採算案件に係る経費の減少などで営業損益が大幅に改善する見込みだ。 　　四半期別の営業損益を見ると、第１四半期（７月～９月）は２億７０百万円の赤字、第２四半期（１０月～１２月）は１億６７百万円の黒字だった。第１四半期はカードビジネスのフロント業務で前期に発生した不採算案件の手直しで外注費が増加して営業赤字だったが、第２四半期はほぼ通常の経費コントロールに戻って営業黒字化した。不採算案件発生に伴う外注費増加がほぼ終息した形であり、通期ベースで営業損益の大幅改善が期待される。 　　通期のセグメント別売上高については、カードビジネスのフロント業務が同０．３％増の３２億１０百万円、システムソリューション業務が同３．１％減の１９億８０百万円、セキュリティ業務が同１０．７％増の５億６０百万円、その他が同２．１倍の２億５０百万円の計画としている。クレジットカード・金融業界のシステム更新需要に加えて、ブランドプリペイド決済関連案件の受注拡大、セキュリティ業務の情報漏洩対策ソリューション「ＣＷＡＴ」や、新規事業の「Ｆａｃｅコンシェル」の販売増加も期待される。 　　株価の動き（１４年１月１日付で株式１００分割）を見ると、全般地合い悪化の影響で水準を切り下げ、２月５日には２３９円まで下押す場面があった。その後一旦は２８０円台まで戻す場面もあったが、足元では再び全般地合い悪化の影響を受けて２５０円～２６０円近辺で推移している。ただし２月安値水準まで下押す動きは見られず、売り一巡して調整のほぼ最終局面のようだ。 　　３月２０日の終値２５８円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ９円４９銭で算出）は２７倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間５円で算出）は１．９％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績に株式分割を考慮した連結ＢＰＳ１６８円８３銭で算出）は１．５倍近辺である。週足チャートで見ると５２週移動平均線が戻りを押さえる形だが、安値圏では下ヒゲを付けて下げ渋り感を強めている。調整のほぼ最終局面で反発のタイミングが接近しているようだ。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）