トーソーは煮詰まり感強めてモミ合い上放れのタイミング

　　カーテンレールやブラインド大手のトーソー <5956> （東２）の株価は戻り高値圏で堅調に推移している。全般地合い悪化の影響を受ける場面もあるが、下値は限定的だ。低ＰＢＲも支援材料であり、煮詰まり感を強めてモミ合い上放れのタイミングだろう。 　　カーテンレールやブラインド類の室内装飾関連事業を主力として、ステッキなど介護用品事業も展開している。中期戦略では「窓辺の総合インテリアメーカー」として、国内市場向け新商品開発のスピードアップ、非住宅分野の大型案件獲得、海外での大型案件獲得、インドネシア生産子会社の機能拡大、原価低減や総費用低減、新規領域としての介護用品事業の拡大を掲げている。 　　今期（１４年３月期）の連結業績見通し（２月１３日に減額修正）は売上高が前期比４．７％増の２３４億円、営業利益が同４１．９％増の１２億５０百万円、経常利益が同３３．４％増の１１億５０百万円、純利益が同３４．２％減の２億７０百万円としている。特別損失に希望退職者募集による退職特別加算金等を計上（１２月１１日公表）し、さらに取引先のタナハシの破産申し立て見込み（２月３日公表）に伴って、同社に対する債権を全額引当処理して特別損失に貸倒引当金繰入額を計上することが影響する。 　　ただし売上面では、高水準の新設住宅着工や住宅リフォーム需要も追い風として、遮光・遮熱効果の高いカーテンレールやブラインドが好調に推移している。営業強化の効果や高付加価値製品の好調で、配送費、人件費、販売促進費などの増加を吸収して増収営業増益見込みだ。 　　株価の動きを見ると、昨年９月以降は戻り高値圏の概ね４８０円～５００円近辺でモミ合う展開が続いている。全般地合い悪化の影響を受ける場面もあるが、素早く切り返して下値は限定的のようだ。一方ではモミ合い煮詰まり感も強めている。 　　３月２４日の終値４９３円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想連結ＥＰＳ２６円００銭で算出）は１９倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１０円で算出）は２．０％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績連結ＢＰＳ９３８円４５銭で算出）は０．５倍近辺である。週足チャートで見ると２６週移動平均線がサポートラインとなって徐々に下値を切り上げている。低ＰＢＲも支援材料であり、煮詰まり感を強めてモミ合い上放れのタイミングだろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）