アルコニックスは水準切り下げたが、割安感を評価して反発のタイミング

　　非鉄金属専門商社のアルコニックス <3036> の株価は全般地合い悪化の影響で水準を切り下げたが、調整の最終局面のようだ。指標面の割安感を評価して反発のタイミングだろう。 　　軽金属・銅製品（伸銅品、銅管、アルミフィンなど）、電子・機能材（レアメタル・レアアース、チタン・ニッケル製品など）、非鉄原料（アルミ・亜鉛地金など）、建設・産業資材（配管機材など）を取り扱う専門商社で、特にレアメタル・レアアースに強みを持っている。Ｍ＆Ａ戦略で１３年１月に金属・化成品メーカーの米ユニバーティカル社、１３年３月にアルミスクラップ販売の大阪アルミセンター、１３年４月に産業機械用精密加工部品メーカーの大羽精研を子会社化した。 　　１３年５月に発表した中期経営計画では、目標値として１６年３月期の経常利益５０億円以上、純利益３０億円以上、ＲＯＥ１３～１５％程度などを掲げている。重点戦略としては、川上・川中・川下の各分野でのＭ＆Ａ推進、レアメタル・電子・機能材・リサイクル分野の強化、日本を経由しない三国間取引の拡大などに取り組む。 　　今期（１４年３月期）の連結業績見通しは前回予想（１０月２２日に売上高と営業利益を減額、経常利益を据え置き、純利益を増額修正）を据え置いて、売上高が前期比９．２％増の１８００億円、営業利益が同０．４％増の３３億円、経常利益が同１４．１％増の３３億円、純利益が同８８．７％増の２７億円としている。純利益は負ののれん発生益も寄与する。 　　レアメタル・レアアースの需要・市況はやや低調のようだが、軽金属・銅製品事業は自動車部品関連、建設・産業資材事業は公共投資関連などの需要が好調である。新規連結も寄与する。第３四半期累計（４月～１２月）の進捗率は売上高が７６．２％、営業利益が８７．６％、経常利益が８１．４％、純利益が９１．０％と高水準である。通期上振れの可能性があるだろう。 　　株価の動きを見ると、１月高値２４２４円から２月安値２０８０円まで急反落し、さらに２２００円～２３００円近辺での短期モミ合いから下放れの形となって３月２０日の２００１円まで調整した。全般地合い悪化の影響を受けたようだ。ただし３月２５日は終値で２０５５円まで反発している。売り一巡した可能性があるだろう。 　　３月２５日の終値２０５５円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ４２４円７８銭で算出）は４～５倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間６０円で算出）は２．９％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ２４１４円９８銭で算出）は０．９倍近辺である。週足チャートで見ると５２週移動平均線近辺で下げ渋る動きとなった。調整のほぼ最終局面のようだ。指標面の割安感を評価して反発のタイミングだろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）