ＡＮＡＰは軟調展開続いたが底打ちの可能性、一旦は反発局面

　　レディス向けカジュアル衣料・雑貨のＡＮＡＰ <3189> （ＪＱＳ）の株価は軟調展開が続いたが、ＩＰＯ直後の高値から５分の１水準まで調整して底打ちした可能性があり、一旦は反発局面だろう。４月中旬予定の第２四半期累計（９月～２月）業績発表が接近して思惑が強まる可能性もあるだろう。 　　１０代半ば～２０代を中心に幅広い年齢層から支持されているレディス向けカジュアル衣料・雑貨「ＡＮＡＰ（アナップ）」を基幹ブランドとして、特徴の異なるサブブランドも並行展開している。ブランド認知度の高さ、新鮮な品揃え、多品種・小ロット販売などが特徴だ。 　　販売は、全国のショッピングセンター（ＳＣ）などに出店する店舗販売、自社ＥＣサイト「ＡＮＡＰオンラインショップ」でのネット販売、全国のセレクトショップ向け卸売販売を展開している。前期（１３年８月期）の事業別売上構成比は店舗販売６６％、ネット販売２６％、卸売販売８％で、ブランド別売上構成比はレディスカジュアル７８％、キッズ・ジュニア１８％、雑貨・メンズ４％である。店舗販売は前期末時点で全国９３店舗を展開している。 　　成長に向けた重点戦略としては、スタートトゥデイ <3092> が運営する「ＺＯＺＯＴＯＷＮ」「ＬＡＢＯＯ」への出店、新規ブランド「ＡＮＡＰ　ＳＣＨＯＯＬ」「ＡＮＡＰ　ＢＯＹ」の投入、ＳＣへの新規出店と「ＫＩＤＳ」ブランドによる親子購買の取り込みなどを推進し、コスト面では在庫一元管理体制の構築や自社商品保管業務のアウトソーシングなど、物流効率化を推進している。 　　今期（１４年８月期）業績（非連結）見通しは売上高が前期比１０．５％増の９４億８８百万円、営業利益が同１．２％増の４億０６百万円、経常利益が同４０．６％減の３億６８百万円、純利益が同３２．３％減の１億７６百万円としている。第１四半期（９月～１１月）は店舗販売が残暑や台風などの影響を受け、株式公開費用や店舗移転改装に伴う特別損失なども影響して営業赤字だったが、ネット販売が新ブランド投入効果や「ＺＯＺＯＴＯＷＮ」出店効果などで好調のようだ。期後半に向けては新規出店効果も寄与して挽回が期待されるだろう。 　　株価の動き（１３年１１月公開価格１０００円に対して初値５１００円）を見ると、ＩＰＯ人気一巡、１月１０日発表の第１四半期営業赤字に対する失望感、さらに全般地合い悪化などで軟調展開が続き、３月２７日には９８２円まで下押す場面があった。ただし足元では１０４０円～１０６０円近辺まで戻している。ＩＰＯ直後の高値５３６０円から５分の１水準まで調整して底打ちした可能性もあるだろう。 　　４月２日の終値１０４６円を指標面で見ると、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ８８円８２銭で算出）は１１～１２倍近辺であり、割安感も台頭している。日足チャートで見ると底練り展開だが、一旦は反発局面だろう。２５日移動平均線を突破すれば出直りの動きに弾みがつきそうだ。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）