今週の為替相場見通し（２０１４年４月７日－）＝為替王

　米ドル円相場は２０１４年の第１四半期（１～３月）は１ドル＝１００円～１０５円台の狭い値幅（上下５円以内）で推移しました。このような狭い範囲での推移がずっと続くことはありませんので、次の四半期（４～６月）は、これまでの狭い範囲を突き抜けるような大きめの値動きを想定してよいのではないかと思います。問題はどちらに動くかですが、現状、チャート分析を客観的に見る限り、方向性は上向き。今年２月以降の相場局面を大きくとらえて、狭い範囲で推移しながら蓄積されていた相場エネルギーがすべて上方に放たれると仮定するならば、１０８円を超えるような大きな上昇トレンドへ発展することも考えられます。ただ季節的なアノマリー（論理的に説明しにくい経験則）の観点では、４月に新年度の期待感などから軽いトップを形成した後に下落トレンド入りしたことが過去に何度もあり、そのことが少し気になります。先週末も少し反落しましたが、当面の下値目処は１０２円台後半、その先は１０２円近辺や、１０１円台前半の水準などが重要度の高いサポート帯と考えられます。現在の水準からやや距離が離れているため緊張感も出にくいかと思いますが、中期的にはそれらの水準も意識しておきたいです。 　米ドル円でいまいち強気になりきれない背景として、他の通貨も全体的に（すでに短期的な上昇ターゲットに到達したこともあって）、やや重たい雰囲気です。ユーロについてはユーロドルが先週とりあえず目先の下落ターゲット１．３６台後半の水準まで落ちてきました。ひとまず短期下落トレンドが完成した形になっていますが、現状まだ下方へさらに崩れるリスクも抱えた状態と判断します。ユーロ円単独で見た場合も、３月下旬以降の一時的な上昇の勢いが終息してしぼんだ形になっています。長期的には今年は三角持合いを形成中と見ることもでき、そうなりますと、今月もしも下方に崩れた場合は、（まだ崩れていないのにこれを言うのは早いのですが）、年初来安値を更新するほどの大きな動きに発展するリスクもあるのではないかと見ています。 　今週のイベントとして、日銀の金融政策会合が予定されています（８日火曜日）。ちょうど１年前、アベノミクスの柱のひとつである大規模な金融緩和策が発表されて、ドル円は３日で９２円台→９９円台へと約７円も吹き上がり、日経平均は３日以内に１千円超も急騰しました。１年前の印象が強烈だっただけに、今回も日銀の追加的な政策を期待する向きもあり、一時的に相場が乱高下するかもしれません。ただ実質的には大きな政策変更はなく、現行の政策を追認するくらいだと思います。（執筆者：為替王）