【為替本日の注目点】株価急落でドル安進行１０３円前半に、ドル円一旦調整か

　ＮＹ市場 　３月の米雇用統計では非農業部門雇用者数が１９．２万人の増加と発表され、ドル円はやや下落した後１０４円１３銭まで上昇。その後は株式市場の大幅下落と長期金利の低下を横目にドルが売られる展開となり１０３円２０銭まで下落し、１０３円３０銭近辺で引ける。　 　ユーロドルは約２ヶ月ぶりに１．３６台後半まで下落。ＥＣＢが量的緩和を実施した場合の影響を試算しているとのうわさがユーロ売りにつながった。 　株式市場は大幅安。雇用統計発表直後のザラ場では最高値を更新する場面があったが、ハイテク株などの下落が相場全体を牽引し、ダウは１５９ドル安で引ける。 　債券相場は上昇。株安と雇用統計が市場予想を下回ったことで買いが優勢に。長期金利は２．７２％台まで低下。　 　金はドルが下落したことで大幅に反発。原油は続伸し１０１ドル台に。　 　３月失業率　　　　　　　→　６．７％　　 　３月非農業部門雇用者数　→　＋１９．２万人　 　ドル／円 １０３．２０～　１０４．１３ 　ユーロ／ドル １．３６７２　～　１．３７３２ 　ユーロ／円 １４１．３８　～　１４２．６０ 　ＮＹダウ －１５９．８４　→　１６，４１２．７１ドル 　ＧＯＬＤ ＋１８．９０　→　１，３０３．５０ドル 　ＷＴＩ ＋０．８５　→　１０１．１４ドル 　米１０年国債 －０．０７７　→　２．７２０％ 　本日の注目イベント 　日　　　３月マネタリーベース　 　日　　　２月景気動向指数　 　独　　　独２月鉱工業生産　 　欧　　　ＥＣＢ年次報告　 　米　　　２月消費者信用残高　 　米　　　ブラード・セントルイス連銀総裁講演　　 　米３月の雇用統計では、注目の非農業部門雇用者数が市場予想の２０万人を若干下回る、１９．２万人と発表されました。ドル円はまず下落で反応しましたが、その後前月分と、前々月分が上方修正されたことで１０４円台に乗せ、１０４円１３銭までドル高が進みましたが、株価が急落し、長期金利が低下したことで結局１０３円台前半までドル安が進行しました。 　２月分は１２．９万人から１４．４万人に上昇修正され、１月分も１５．５万人から１９．７万人に修正されたことで、今年に入ってからの３ヶ月平均は月１８万人程度となり、ＦＲＢがメドとする２０万人には届かないものの、決して悪い数字ではありません。むしろ、１月、２月は明らかに悪天候の影響で雇用者数が思ったほど増加しなかったことが確認され、米労働市場は依然として拡大しているとの印象を残す結果になりました。 　正直、その後のＮＹ市場のドル安の展開には驚かされました。高値から約１円も円が買われ、ドルが売られたことになります。株式市場の下落が最大の要因と思われますが、株式関係者からも、この日の株価下落は説明できないと言った声も聞かれました。 　１０４円の１０銭前後は、前日にも記録しており、結局この水準が「ダブルトップ」となり下落に転じたことになりますが、これは「日足」チャートで「遅行線」が「雲」に抑えられたことと無関係ではありません。４月３日の「今日のアナリストレポート」でも触れたように、「遅行線」が「雲」を上抜けするには１０４円２０銭程度まで上昇し、１０４円台で取引を終える必要がありました。形とすれば、この「遅行線」が「雲」に抑えられたことで、上昇できなかった格好になっています。 　ドル円は一旦調整することになるかも知れませんが、米労働市場の拡大が確認されたことを考慮すれば、ドルの押し目を拾っていくことになろうかと思います。１０２円台半ばから１０３円あたりではドル買い需要も強いと予想しますが、不確実要因はやはり株式市場の動きです。ＮＹダウは、ザラ場では２日連続で「史上最高値」を更新する場面がありましたが、結局維持できずに引けています。 　量的緩和が着実に縮小される中、急速に株価が上昇してきたことを考えると、こちらはさらに「長い調整」が必要なのかもしれません。そのため株価が予想以上の調整を見せるようだと、ドル円も再び上値の重い展開になる可能性があります。一方で、余り明確な理由もない中で大幅な下げにつながったＮＹダウだけに、週明けの月曜日には反発することもあり得えるため、ドル売りの水準には注意したいところです。 　本日もＮＹ株式市場の大幅下落を受けて、日経平均株価がどの程度の下落幅になるかが注目されます。１００円程度の下落幅であれば想定内ですが、３００円を超すようだと１０２円台までドルが売られる展開も想定されます。本日は１０２円８０銭～１０３円８０銭程度を予想します。（執筆者：佐藤正和・外為オンライン　編集担当：サーチナ・メディア事業部）