ワークマンは高値圏で堅調、好業績を評価して上値試す展開

　　作業服店チェーンのワークマン <7564> （ＪＱＳ）の株価は２月高値後の上げ一服局面だが、地合い悪化の状況でも大きく下押す動きは見られず、高値圏で堅調に推移している。好業績を評価する流れに変化はなく、短期調整一巡して上値を試す展開だろう。なお４月３０日に決算発表を予定している。 　　ワーキングウェアや作業関連用品などの大型専門店チェーンをＦＣ中心に展開している。ローコスト経営が特徴であり、他社との差別化戦略としてＥＤＬＰ（エブリデー・ロー・プライス）商品を強化している。 　　前期（１４年３月期）第３四半期累計（４月～１２月）チェーン全店売上高のＥＤＬＰ商品比率は４５．８％で、前年同期に比べて３．２ポイント上昇した。１３年１２月末時点の店舗数はＦＣ６１９店舗、直営１０６店舗、合計1都２府３６県下に７２５店舗を展開している。中期的には２２年３月期に全国１０００店舗、２８年３月期に全国１３００店舗を目指している。 　　前期の業績（非連結）見通し（４月３０日公表）は、チェーン全店売上高が前々期比６．０％増の６７６億９０百万円、既存店売上高が同３．８％増、営業収入が同５．８％増の４７６億９０百万円、営業利益が同８．２％増の８０億円、経常利益が同７．４％増の９０億６０百万円、純利益が同６．９％増の５３億９０百万円としている。新テレビＣＭ放映効果、新規出店効果、ＥＤＬＰ商品の構成比上昇効果、竜王流通センター稼働による西日本エリアの物流効率化効果などで増収増益見込だ。第３四半期累計の進捗率は高水準であり、足元の好調も考慮すれば通期上振れとなりそうだ。 　　月次売上高（ＦＣ店と直営店の店舗売上高合計、前年比速報値）動向を見ると、１４年３月単月は全店１２４．０％、既存店１２１．８％、１３年４月～１４年３月累計は全店１０７．７％、既存店１０５．３％となった。１４年３月単月は天候不順の影響で春夏商品の立ち上がりが鈍かったが、消費増税前の駆け込み需要が押し上げ要因となった。既存店は１４年２月の１１４．１％を大きく上回り今期最も高い伸び率だった。１４年３月の新規出店は４店舗で月末時点の店舗数は７３０店舗となった。 　　株価の動きを見ると、２月２４日に高値４４７０円を付けた後は上げ一服の展開だが、全般地合い悪化の状況下でも大きく下押す動きは見られず、高値圏４０００円～４４００円近辺で堅調に推移している。好業績を評価する動きだろう。 　　４月１０日の終値４１３０円を指標面で見ると、前期推定ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ２６４円２０銭で算出）は１５～１６倍近辺、前期推定配当利回り（会社予想の年間７５円で算出）は１．８％近辺、実績ＰＢＲ（前々期実績ＢＰＳ１７５４円２２銭で算出）は２．４倍近辺である。週足チャートで見ると１３週移動平均線が上向いてサポートラインの形だ。短期調整一巡して２月高値を試す展開だろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）