ユーグレナは強基調に転換の可能性、成長力を評価して出直り

　　ユーグレナ <2931> （東マ）の株価は全般地合い悪化も影響して軟調展開が続いたが、足元では下値固めが完了して切り返しの動きを強めている。底打ちを確認して強基調に転換した可能性があり、中期成長力を評価して出直り展開だろう。なお５月１３日に第２四半期累計（１０月～３月）の業績発表を予定している。 　　５９種類の豊富な栄養素を有する微細藻類ユーグレナ（和名ミドリムシ）の食品用途屋外大量培養をコア技術として、ユーグレナを利用した食品、バイオジェット燃料、バイオフィルムなど関連分野への研究開発を進めている。１３年３月にユーグレナ粉末受託生産と微細藻類クロレラ生産の八重山殖産、１３年１１月にバイオベンチャーの植物ハイテック研究所を子会社化した。 　　ユーグレナを活用して「Ｆｏｏｄ＝食料」「Ｆｉｂｅｒ＝繊維」「Ｆｅｅｄ＝飼料」「Ｆｅｒｔｉｌｉｚｅｒ＝肥料」「Ｆｕｅｌ＝燃料」の順に、重量単価の高い分野から参入する「バイオマスの５Ｆ」を基本戦略として、機能性食品や化粧品のヘルスケア事業（ＯＥＭ供給、自社ＥＣサイト「ユーグレナ・ファーム」直販など）で安定的キャッシュフローを創出しながら、バイオジェット燃料などエネルギー・環境事業への研究開発投資を進めている。注目度の高いバイオジェット燃料については、１８年の低コスト生産技術確立と２０年の実用化を目指している。 　　１３年１１月に発表した中期経営計画では、１８年までにユーグレナの食品国内市場３００億円規模、国内ヘルスケア事業の売上高１５０億円、営業利益３０億円以上、ユーグレナの食品海外市場３００億円規模を目指している。国内ヘルスケア事業ではユーグレナを活用して、１３年１２月にペット用食品事業、１４年３月に自社ブランド化粧品事業を開始した。 　　４月１５日にはイトーヨーカ堂と「ミドリムシカラダに委員会」プロジェクトを発足し、石垣産ユーグレナを配合した食品をカゴメ <2811> 、カルビー <2229> 、ブルボン <2208> 、永谷園 <2899> 、岩塚製菓 <2221> 、理研ビタミン <4526> など食品メーカー８社と共同開発し、日本初となるユーグレナ入り食品コーナーを４月１５日から全国のイトーヨーカ堂１６５店舗で展開すると発表した。食品分野の売上増に貢献するだろう。 　　海外は中国で「新食品原料」登録を取得し、伊藤忠商事 <8001> との連携で拡販に取り組んでいる。またユーグレナとクロレラがイスラム教のハラール認証を取得したため、６０兆円と推測されるハラール食品市場への輸出も可能になった。１４年４月からはユーグレナ入りクッキーの配布を実施する「ユーグレナＧＥＮＫＩプログラム」を開始し、バングラディシュにて児童を中心とした栄養改善を目指す。 　　また４月１７日には、微細藻類ユーグレナの特有成分・パラミロンの継続摂取による免疫バランス調整機能に関して４月８日に特許出願したと発表した。今後はパラミロンの免疫機能に関する研究を進め、医療分野等への利活用や食材としてのユーグレナの付加価値向上を目指すとしている。 　　なお１４年３月には東京センチュリーリース <8439> と、当社が今後行っていく先端性の高い生産設備に対する設備投資を対象として、１４年１月施行の産業競争力強化法に基づき経済産業省が行う「リース手法を活用した先端設備等の投資促進事業」に係るオペレーティング・リースを活用していくことに関して基本合意した。そして当社が設備する微細藻類ユーグレナの生産設備を対象としたオペレーティング・リースが「リース手法を活用した先端設備等の投資促進事業」の第１号案件の一つとして採択を受けた。 　　今期（１４年９月期）連結業績見通し（１１月１２日公表）は売上高が前期比４８．８％増の３１億１３百万円、営業利益が同横ばいの１億７６百万円、経常利益は営業外での新株式発行関連費用計上が影響して同９．０％減の２億４０百万円、純利益は前期計上した負ののれん発生益が一巡して同７０．１％減の１億４４百万円としている。 　　今期に関しては、売上総利益の増加分を中期成長に向けた先行投資として広告宣伝費や研究開発費に充当する方針のため、営業利益は横ばいの見込みとしている。ただし収益性の高い自社ＥＣサイト直販での購入者数が増加基調であり大幅増収見込みだ。イトーヨーカ堂との「ミドリムシカラダに委員会」プロジェクトも寄与するだろう。食品分野の事業展開が加速しており、今期営業利益は横ばいでも来期（１５年９月期）の大幅営業増益が期待される。 　　株価の動きを見ると、全般地合い悪化も影響して２月安値９３５円、３月安値９２１円、４月安値９１８円と水準を切り下げたが、足元では４月１１日に付けた直近安値９１８円から急反発し、４月１５日に１０７５円、４月１６日には１２２５円まで切り返す場面があった。イトーヨーカ堂との「ミドリムシカラダに委員会」プロジェクトなどが好感されたようだ。 　　４月１８日の終値は１０９０円だった。日足チャートで見ると戻りを押さえていた２５日移動平均線を突破し、さらに週足チャートで見ると１３週移動平均線を突破した。底打ちを確認して強基調に転換した可能性があり、中期成長力を評価して出直り展開だろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）