アールシーコアは、消費増税の影響は織り込み済みで出直り

　　ログハウス（丸太組み工法住宅）のアールシーコア <7837> （ＪＱＳ）の株価は、下値支持線に到達して切り返しの動きを強めている。消費増税の反動は織り込み済みであり、調整が一巡して出直り展開だろう。 　　ログハウスのオリジナルブランド「ＢＥＳＳ」の販売（国内直販部門と販社部門、および連結子会社のＢＰ社）、カントリーログハウスなどキット部材の製造販売（北米部門）を展開し、東京・代官山の「ＢＥＳＳスクエア」と神奈川県の「ＢＥＳＳ藤沢展示場」の直営展示場２拠点も運営している。中期経営計画では、目標数値として１７年３月期の契約棟数１９００棟、売上高１８０億円、営業利益率８％、ＲＯＥ１８％を掲げ、重点戦略としてＢＥＳＳブランドの深耕と展示場５０拠点展開を推進している。 　　前期（１４年３月期）の連結業績見通し（５月１５日公表）は、契約棟数が前々期比１７．３％増の１２００棟、契約高が同１７．９％増の１２３億円、売上高が同２４．１％増の１２７億円、営業利益が同２９．３％増の８億９０百万円、経常利益が同３１．５％増の８億９０百万円、純利益が同３３．８％増の５億３０百万円としている。第３四半期累計（４月～１２月）の契約高は同１６．１％増の８１億３０百万円だった。第３四半期（１０月～１２月）以降に消費増税前駆け込み需要の反動影響が見られるようだが、高水準の受注残高を背景として通期ベースで好業績が期待される。 　　全国ＢＥＳＳ展示場への新規来場者数は１３年４月～１２月累計で前年同期比１６．８％増の１万９６６８件となった。自然派志向の高まりも追い風として新規来場者数は増加基調であり、１４年１月以降も順調に推移しているようだ。消費増税の影響で一時的な反動があっても、全国的な宣伝効果、ブランド知名度深耕効果、新規拠点開設効果、新モデル投入効果、高付加価値化効果などで中期的に収益拡大基調だろう。 　　株価の動きを見ると、２月安値１０１０円から一旦は１２００円近辺まで反発したが、地合い悪化の影響で再び水準を切り下げて４月１１日の１０００円まで調整した。しかし４月１１日をボトムとして足元では反発の動きを強めている。４月２２日には１０６６円まで戻した。消費増税の反動を織り込んで下値支持線から切り返した形だろう。 　　４月２２日の終値１０６６円を指標面で見ると、前期推定連結ＰＥＲ（会社予想連結ＥＰＳ１２８円３０銭で算出）は８～９倍近辺、前期推定配当利回り（会社予想の年間４０円で算出）は３．８％近辺、実績ＰＢＲ（前々期実績の連結ＢＰＳ８４８円８０銭で算出）は１．３倍近辺である。週足チャートで見ると５２週移動平均線を割り込んで調整局面だが、１３年８月の安値１００５円、１４年２月の安値１０１０円、そして１４年４月の安値１０００円が下値支持線のようだ。指標面には割安感も強く調整一巡して出直り展開だろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）