【為替本日の注目点】ドル円１１３円目前まで下落

ドル円は１１３円０８銭まで下落。クラリダＦＲＢ副議長の発言に反応したものだが、格好のドル売り材料にされた面も。ユーロドルは小幅に反発。ドル売りの流れに１．１５９５までユ－ロが買われる。株式市場は小幅ながら３指数が揃って最高値を更新。下院でインフラ法案が可決したことを好感し、ダウは１０４ドル高。ナスダックとＳ＆Ｐ５００は８営業日連続で最高値を更新。債券は３日ぶりに反落。長期金利は１．４９％台に上昇。金は続伸し１８２８ドル台に。原油も続伸。 ドル/円　　１１３．０８　～　１１３．４２ ユーロ/ドル　１．１５６４　～　１．１５９５ ユーロ/円　　１３０．９０　～　１３１．３４ ＮＹダウ　 ＋１０４．２７　→　３６,４３２．２２ドル ＧＯＬＤ ＋１１．２０　　→　　１,８２８．００ドル ＷＴＩ　 ＋０．６６　　→　　８１．９３ドル 　 米１０年国債 ＋０．０３８　→　１．４９０％ 本日の注目イベント 豪　１０月ＮＡＢ企業景況感指数 日　１０月景気ウオッチャー調査 日　９月貿易収支 日　９月国際収支 独　９月貿易収支 独　９経常収支 独　１１月ＺＥＷ景気期待指数 英　ベイリー・ＢＯＥ総裁らパネル討論に参加 米　１０月生産者物価指数 米　パウエル・ＦＲＢ議長、会議冒頭で挨拶 米　デーリー・サンフランシスコ連銀総裁、質疑応答に参加 米　ブラード・セントルイス連銀総裁、パネル討論に参加 米　カシュカリ・ミネアポリス連銀総裁、討論に参加 　依然として金融緩和の影響が色濃く残っているせいなのか、昨日のＮＹでは株価が３指数とも揃って最高値を更新。一時マイナスに沈んだナスダック指数は、Ｓ＆Ｐ５００とともに、これで、８営業日連続で史上最高値を更新しました。さらに昨日は、金（きん）と原油も買われ、金は一時１８２８ドル台を付け、約２カ月ぶりの高値を付け、原油も８２ドルに迫る水準まで上昇しています。大量の待機資金が各市場で闊歩している状況が続いているようですがＦＲＢは８日、半期に一度の金融安定報告を発表し、その中で、リスクの高い資産価格が上昇を続けており、経済情勢が悪化すれば危険な急落の恐れがあると警告しています。一方ドル円は１１３円台ぎりぎりの水準まで売られ、このところのレンジの下限までドル安が進んできました。先週から指摘しているように、ドル先高感は依然として維持されてはいるものの、やや利益確定のドル売りが優勢となり、上値を重くしています。 　先週のＦＯＭＣ後の会見でパウエル議長は利上げに対しては慎重な姿勢を維持し、「まだ利上げの時期ではない」と、利上げに対して前のめりになる市場を牽制していましたが、クラリダＦＲＢ副議長は８日、政策金利を引き上げる「必要条件」が恐らく来年末までに満たされるだろうと述べています。クラリダ氏は金融政策に関するシンポジウムで、「利上げを検討するのはまだずっと先だということは明らかだ」としつつも、「フェデラルファンド(ＦＦ)金利誘導目標を引き上げるために必要な３条件は、２０２２年末までに達成されていると確信する」と語っています。またインフレ圧力については、「今年のインフレは現時点で、長期目標の２％を『適度に』上回るというものを著しく上回っていると自分には見受けられる。来年も同様の状況となるなら、政策として成功とは見なさない」と述べています。（ブルームバーグ）この発言は、これまで通り２０２３年の利上げに向けた道筋に沿ったもので、パウエル議長の発言と異なるものではありません。 　これに対して「タカ派」の代表格であるセントルイス連銀のブラード総裁はＦＯＸテレビとのインタビューで、「必要に応じてテーパリングを幾分か早期に終了することは可能だ」と述べ、「来年に２回の利上げを予想している」と発言し、タカ派の代表格としての本領発揮といった発言を行いました。さらにブラード氏は、「米金融当局は政策を一段とタカ派方向に動かすために多くのことをやってきた。もっとできるが、それはデータ次第になる。今後のデータがどうなるか見極めなければならない」と語っています。筆者の知る限り、現時点で最も早い利上げを予想しているのはゴールドマンで、２０２２年７月と予想していますが、ブラード総裁は２０２２年に２回と予想していました。その最初の利上げ時期には言及していませんが、第１回目は７月である可能性もありそうです。２０２２年のＦＯＭＣは１月と、３、４、６、７月に予定されていますが、１、３、４は考えにくく、６月か７月の可能性が高いということになります。 　またこの日はフィラデルフィア連銀のハーカー総裁も講演を行っており、ハーカー氏は「テーパリング完了前にＦＦ金利誘導目標を引き上げることはないだろう。しかしわれわれはインフレ動向を非常に注意深く監視しており、適切な状況となれば行動を取る用意がある」と、こちらはパウエル議長と同様な考えに終始していました。 　ＦＲＢによる利上げが２０２３年よりも早まるのかどうかは、今後の物価上昇や労働市場の動向がカギになります。引き続き注意深く見ていきたいと思います。 本日のドル円は１１２円９０銭～１１３円７０銭程度を予想します。（執筆者：佐藤正和・外為オンライン　編集担当：サーチナ・メディア事業部）（イメージ写真提供：１２３ＲＦ）