【香港ＩＰＯ】中国の地方や農村向けＥＣの匯通達網絡が上場準備、下位市場の小売成長率は年率２ケタに迫る

　香港メインボードへの上場をめざす匯通達網絡（０９８７８／香港）が２月１０日から公募受付を開始する。公募するＨ株は約５１６１万Ｈ株。公募価格は４３．００～４８．００香港ドル。公募による調達資金は概算２２億２５６０万香港ドル（約３９６億円）を見込む。２月１８日の上場を予定している。売買単位は１００Ｈ株。 　同社は、中国の大手Ｅコマース会社アリババの傘下企業の１社で、中国の地方都市や農村部などの下位市場（ｌｏｗｅｒ－ｔｉｅｒ　ｍａｒｋｅｔ）を対象としたＥコマースのサービスプラットフォーマー。下位市場を対象とした小売プラットフォーマーの中では、市場シェア１％を有するトップにランクされる。 　家電製品、農業生産手段、車両・自動車部品、住宅・改修資材、酒類などをサプライヤーから調達し、主に卸売業者や加盟店に販売している。また、ＳａａＳ＋、および、マーチャントソリューションを小売店および卸売業者に提供してサブスクリプションで収益を得るという２つのビジネスを展開している。 　Ｆｒｏｓｔ＆Ｓｕｌｌｉｖａｎ　Ｒｅｐｏｒｔによると、下位市場における耐久財、および、農業生産手段への平均家計消費支出は、２０１５年の約３５００人民元（約６．３万円）から、２０２０年には約６７００人民元（約１２万円）へと年平均１３．９％成長し、２０２５年には約１万７００人民元（約１９．２６万円）へと年平均９．８％成長が期待されている。同社では、２０１０年にスタートしたＥコマースビジネスでは、耐久消費財の提供を強化するネットワークを構築し成功した。また、農業関連分野でも強みを持っている。 　２０１７年に立ち上げたＳａａＳ＋関連ビジネスにおいては、小売店が店内管理を改善することを支援するオンラインサービスに焦点をあてている。 　中国の下位市場は、人口が多く、地理的に広範囲におよび、また、小売市場はオフラインの伝統的な店舗販売が支えていることが特徴といえる。下位市場の永住者人口は、２０２０年末時点で１２億３０００万人に達し、中国の総人口の８７％以上を占める。また、小売市場の市場規模は２０年に１５．１兆人民元（約２７２兆円）に達し、中国全体の小売市場の約７９％を占めている。下位市場における１人当たり年間可処分所得は、２０２０年の約２．９万人民元（約５２．２万円）から２５年には約４万人民元（約７２万円）へと年平均７．２％成長が期待され、この成長率は上位市場の年平均６．３％を上回っている。大きな成長が見込まれる市場だけに、競合も多く、同社が、その中で現在の地位を維持できる保証はない。 　２０２０年１２月期の売上高は、４９６億２９１４万人民元（前期比１３．７４％増）、当期損失２億７９９９万人民元（前期損失は３億４８２万人民元）。２０２１年９月期の９カ月間の売上高は４６４億９５８８人民元（前年同期比３５．０９％増）、当期損失は１億５７８９万人民元（前年同期損失は３億６１５万人民元）。 　公募による資金調達見込み額２２億２５６０万香港ドルについては、約３０％を既存顧客との関係及び顧客基盤のさらなる拡大のために、約２５％はサプライチェーンの最適化のために、約２０％をプラットフォームのＩＴインフラの強化に充てる計画。（イメージ写真提供：１２３ＲＦ）