【上海ＩＰＯ】高性能銅合金材料の陝西斯瑞新材料が７日に公募開始、４０００万株を発行予定

　上海証券取引所の科創板への上場を目指す陝西斯瑞新材料（６８８１０２／上海）が３月７日、新規公開（ＩＰＯ）に向けた公募を開始する。４００１万株を発行予定で、公募価格は１０．４８元。公募終了後、速やかに上場する見込みだ。 　同社は１９９５年設立の民営企業で、２０１５年に株式会社化した。軌道交通、電力、電子、宇宙航空、医療画像などのハイエンド産業分野向けに、高強度・高導電性銅合金材料および製品、中高電圧接触材料および製品、高性能金属クロム粉末、ＤＲ・ＣＴ管球部品などの製品を製造する。売上構成は、高強度・高導電性銅合金材料および製品が５０％前後、中高電圧接触材料および製品が３０％前後、金属クロム粉末とＤＲ・ＣＴ管球部品がそれぞれ３％前後となっている。また、高性能金属クロム粉末と銅・鉄合金材料の研究開発、市場開発に力を注いでおり、銅・鉄合金材料は既に小ロットの供給生産体制を整えてさらに生産規模の拡大を目指している。 　高強度・高導電性銅合金分野ではモーター材料として同社製品を使用する中国の鉄道産業が２０３０年までの中長期計画のもとで今後も成長を続けることが見込まれているほか、コネクタ材料として同社製品を用いる５Ｇ通信や宇宙航空、新エネルギー分野も成長が著しい。また、同社は半導体リードフレーム用材料の技術開発も進めている。 　中高電圧接触材料分野は主に発電所、輸送電ネットワーク、軌道交通の中高圧スイッチに応用され、こちらの需要も旺盛だ。さらに、医療画像分野における重要な設備であるＣＴ設備は２０２０年の新型コロナの感染拡大以降、疾病診断の重要な根拠として末端医療機関への配備の必要性が高まった。中国における１９年現在の人口１００万人当たりのＣＴ設備保有台数は１８台と、米国の４４台、日本の１１１台などに比べて非常に少ないため、今後中国国内では安定的な需要が見込まれ、その部品である管球を手掛ける同社にとっても良好な市場環境と言える。 　一方で、新材料の研究開発には多額の資金と長い研究サイクル、実用化に向けて数多くの検証が必要であるなど多くの困難が伴うが、同社は経営規模が小さく、資金力が相対的に弱い点がボトルネックだ。また、いずれの事業においても欧米や日本の大手企業が高い製品力、開発力を持ち、中国市場でも輸入品が高いシェアを獲得しているため、同社が激しい競争の中でシェアを拡大するのは容易ではない。さらに、製品の主原料である銅の価格が高騰傾向にあること、鉄道や電力などに関する国の政策変更、売上全体の約３割前後を占める海外輸出の環境変化といったリスクを抱えている。 　 　２０２１年１２月期の売上高は９億６７６４万元（前期比４２．１６％増）、純利益は６２４４万元（同１９．８４％増）。（編集担当：今関忠馬）（イメージ写真提供：１２３ＲＦ）