【深センＩＰＯ】医薬品製造・代理販売の広東泰恩康医薬が１８日に公募開始、５９１０万株を発行予定

　深セン証券取引所の創業板への上場を目指す広東泰恩康医薬（３０１２６３／深セン）が３月１８日、新規公開（ＩＰＯ）に向けた公募を開始する。５９１０万株を発行予定で、公募価格は１９．９３元。公募終了後、速やかに上場する見込みだ。 　同社は１９９９年設立の民営企業で、２０１１年に株式会社化した。医薬品および医療機器の代理販売とともに、自社生産の医薬品の販売を手掛ける。代理販売では和胃整腸丸、ヨウレチン、外科用ステープラー、縫合糸などを取り扱っており、自社製品にはダポキセチン塩酸塩、風油精、六味地黄丸やサージカルマスクがある。２０２１年１〜６月期の売上構成は代理販売が５１．９９％、自社製品が４７．５９％となっている。 　急速な経済発展による生活水準向上、高齢化や都市化といった要素から中国における医療衛生市場のニーズは増加の一途を辿っている。中国の衛生費用は２０１０年の１兆９９８０億元から２０年には７兆２３０６億元と年平均１３．７３％のペースで増加し、１人あたりの衛生費用も１４９０元から５１４６元と３．５倍近く増えた。また、薬品市場の末端販売額も１１年の８０９７億元から１９年には１兆７９５５億元と２倍以上に増加している。 　同社が代理販売を行う薬品のヨウレチンは眼科用医薬品に属するが、中国では電子製品の普及などによって眼科医療市場の規模が年々拡大している。２０１１〜１９年にかけて年平均１１．６６％のペースで眼科医院の受診者数が増え、１９年にはのべ３４３３万人が眼科の診療を受けた。また、眼科医院の数も年々増加しており、ヨウレチンを始めとする眼科用医薬品の需要も旺盛だ。また、胃腸薬市場も成長を続けており、２０年には末端小売市場規模が２６９億元に到達した。さらに自社製品の男性早漏治療薬、ダポキセチン塩酸塩が属する両性健康薬品市場も急成長をみせており、今後もさらなる市場拡大が見込まれている。 　同社は研究開発力の高さ、充実した販売ネットワークと製品ラインナップなどを強みとする一方で、中国国内の大型医薬品企業に比べると経営規模が小さく生産、販売規模の拡大が大きく制約されているというボトルネックを抱えている。また、２０２０年の新型コロナ流行初期にマスクの生産を増やし、価格の高騰も相まって会社の３３．７６％を占める売上高を記録したものの、その後マスクの販売数と価格が下落し続けており、今後の業績にネガティブな影響を与える可能性がある。さらに、現在開発中の自社製品が順調に認可を受け、 　２０２１年１２月期の売上高は６億５３６５万元（前期比７．８０％減）、純利益は１億２００６万元（同２５．３４％減）。２２年１〜３月期の業績予測は売上高が１億９３３２万〜２億５２３万元（前年同期比３７．９７〜４６．４７％増）、純利益は５５０６万〜６２７２万元（同２１７．６３〜２６１．８４％増）となっている。（編集担当：今関忠馬）（イメージ写真提供：１２３ＲＦ）