【為替本日の注目点】ＮＹダウ４日続落

ドル円は１３０円台半ばまで上昇したが、米長期金利の低下に１３０円を割り込む場面も。その後１３０円３０銭前後まで反発して取り引きを終える。ユーロドルは１．０５台で推移。上値を試すものの、１．０６台には届かず。株式市場はまちまち。ダウは朝方大きく上昇して始まったが、クリーブランド連銀総裁の発言を境に急落し４日続落。ナスダックとＳ＆Ｐ５００は４日ぶりに反発。債券は続伸。長期金利は２．９９％台まで低下し、３％台を固めるには至らず。金と原油は続落。 ドル/円　　　　１２９．９２　～　１３０．４６ ユーロ/ドル　　１．０５２６　～　１．０５７５ ユーロ/円　　　１３７．０３　～　１３７．５１ ＮＹダウ　　　－８４．９６　→　３２,１６０．７４ドル ＧＯＬＤ　　　－１７．６０　→　１,８４１．１０ドル ＷＴＩ　　　　　－３．３３　→　９９．７６ドル 米１０年国債　－０．０４３　→　２．９９１％ 【本日の注目イベント】 豪　　　５月ウエストパック消費者信頼感指数 中　　　４月消費者物価指数 中　　　４月生産者物価指数 トルコ　４月消費者物価指数 トルコ　４月生産者物価指数 独　　　４月消費者物価指数 欧　　　ラガルド・ＥＣＢ総裁講演（リュブリャナ） 米　　　４月消費者物価指数 米　　　４月財政収支 米　　　ボスティック・アトランタ連銀総裁講演 本日の米４月のＣＰＩ発表を前に神経質な展開が続いています。ドル円は１３０円台半ばまで買われる場面があったものの、１３１円を目指す動きにはならず、ＮＹでは米長期金利の低下に１３０円を割り込む場面もありました。下落基調が続く株式市場では、昨日は日経平均株価が５００円を超える下げを見せ、２万５７００円台まで売られる局面もありました。ＮＹ株の大幅な下げの影響をもろに受けている状況です。ＮＹダウは連日の大幅な下げもあり、朝方には大きく反発して取引が始まりましたが、連銀総裁のタカ派的な発言に一蹴され、マイナスで引けています。 クリーブランド連銀のメスター総裁は、パウエル議長が示唆したように、６月と７月の会合で０．５ポイントの利上げを支持する考えを示しました。総裁は、「今後２会合での５０ベーシスポイント利上げは完全に妥当だと考える。その後、加速させる必要があるかどうかを見極める必要性が出て来るだろう。需要が予想より速いペースで減速すれば、少し減速させることも可能かもしれない」と述べ、さらに「永遠に７５bpの利上げを排除するのではない。今後後半のしかるべき時点でインフレが下がっていなければ、スピードを上げる必要があるかもしれない」と指摘しました。（ブルームバーグ）０．７５ポイントの利上げについては、パウエル議長は先週のＦＯＭＣ後の会見で「委員会は積極的に検討していない」と、現時点では否定的な考えを示しましたが、再び大幅利上げの可能性が浮上してきました。０．７５％幅に言及したのは、セントルイス連銀総裁のブラード総裁に続き２人目ですが、この発言が株式市場を押し下げたようです。 また、ＮＹ連銀のウイリアムズ総裁は、「私が『ソフトランディング』を考える場合、『それは潜在成長率を下回る成長がしばらく続く可能性がある。失業率が幾分か上昇することも確実にあり得るが、大幅に上昇するわけではない』という状況だ」と述べ、「私は失業率が３．６％にとどまっている状況をソフトランディングとは定義しない。インフレが鈍化しつつあり、同時に健全かつ力強い労働市場を真の意味で維持している状況が、ソフトランディングと定義されよう」と語っています。ＦＲＢとしてはインフレを阻止する過程で、労働市場へ悪影響が出ることも容認する構えと見られ、ＦＲＢの焦りも感じられます。米国では１１月に中間選挙が行われますが、焦点の一つが足元の高インフレで、遅くともその前までには「ソフトランディング」させておかないと、バイデン政権の基盤にも影響してきます。今後ＦＲＢに対する政治的なプレッシャーも増してくると思われます。バイデン大統領は１０日ホワイトハウスで、物価高を抑えるため約３０００億ドル（約３９兆円）相当の中国からの輸入品に対して関税引き下げの是非を検討していることを明らかにしています。 本日発表されるＣＰＩの結果にもよりますが、ＦＲＢは今後利上げを実施していく中で、どの水準が景気を過熱も減速もさせない「中立水準」であるかを模索して行くことになります。原油価格が再び１００ドルの大台を割り込んではいますが、ウクライナでの戦争も長期化する可能性が高く、今後の物価上昇の動きは非常に不確実性が高いとみられます。ＦＲＢとしては出来るだけ早い時期に利上げを行い、その効果を見極めるといったスタンスを採るのではかと思います。６月、７月の会合で０．５ポイントの利上げを行うことで、「３回会合連続で０．５ポイントの利上げを実施」という、インフレ阻止に向けたＦＲＢの強い意志を示し、人々のインフレ期待感を後退させる必要もあります。それには、６月の会合で一気に０．７５ポイントの利上げまで持って行く必要があるのかもしれません。８月には会合がなく、その次は９月２０－２１日になります。ＦＲＢに残された時間はそう多くありません。 本日のドル円は１２９円５０銭～１３１円程度を予想します。 ＣＰＩの予想は「８．１％」で、発表は２１時３０分です。（執筆者：佐藤正和・外為オンライン　編集担当：サーチナ・メディア事業部）（イメージ写真提供：１２３ＲＦ）