【為替本日の注目点】ドル円は１２８円台後半まで続伸

米長期金利が上昇し、ドル円は再び１２８円台を回復。１２８円８８銭まで買われ、クロス円でも円全面安の展開。ドル高の流れが強まる中、ユーロドルは小幅下落。５月のＣＰＩが過去最高を記録したことで、大幅な利上げ観測も。株式市場は反落。ダウは７日ぶりに下落。インフレ懸念が再び強まり、３指数とも軟調な動きに。債券は大幅に下落。長期金利は２．８４％台まで上昇。金は反落。原油は大幅に買われ、１１９ドル台を付けたがその後急落。「ＯＰＥＣプラス」が原油生産計画を従来通りで維持する可能性が高まったことで、取り引き終盤に売られた。 ３月ＦＨＦＡ住宅価格指数　　　　　　　　　→　１．５％ ３月ケース・シラ－住宅価格指数　　　　　　→　２１．１７％ ５月シカゴ購買部協会景気指数　　　　　　　→　６０．３ ５月コンファレンスボード消費者信頼感指数　→　１０６．４ ドル/円　　　　１２８．２０　～　１２８．８８ ユーロ/ドル　　１．０６７９　～　１．０７４６ ユーロ/円　　　１３７．２７　～　１３８．２３ ＮＹダウ　　－２２２．８４　→　３２,９９０．１２ドル ＧＯＬＤ　　　　－８．９０　→　１,８４８．４０ドル ＷＴＩ　　　　　－０．４０　→　１１４．６７ドル 米１０年国債　＋０．１０６　→　２．８４４％ 【本日の注目イベント】 豪　１－３月期ＧＤＰ 中　５月財新製造業ＰＭＩ 独　８月サービス業ＰＭＩ（改定値） 欧　ユーロ圏５月製造業ＰＭＩ（改定値） 欧　ユーロ圏４月失業率 米　５月Ｓ＆Ｐグローバル製造業ＰＭＩ（改定値） 米　５月ＩＳＭ製造業景況指数 米　５月自動車販売台数 米　ベージュブック(地区連銀経済報告） 加　中銀政策金利発表 米　ＦＲＢはバランスシート縮小開始 米　ウィリアムズ・ＮＹ連銀総裁、イベントで挨拶 米　ブラード・セントルイス連銀総裁講演 昨日のコメントで「相場のセンチメントが一夜にして変わったとは言いませんが、再びインフレ懸念が台頭してきた」と書きましたが、連休明けのＮＹ市場ではまさにその流れが加速し、為替も株も、そして債券もほぼ予想通りの展開でした。高インフレは続くとの見方から、株価は３指数が揃って売られ、債券も大幅安。長期金利は前日の営業日から１０ベーシスポイント以上も上昇し、ドル円は月曜日の朝方の水準からちょうど２円も円安が進みました。昨日は、ユーロ圏で５月のＣＰＩが発表になり、こちらも前年同月比で「８．１％」の上昇。過去最高を記録したことで、政策金利の大幅引き上げ観測も台頭し、ドル高の流れの中ユーロドルは比較的堅調に推移しました。その結果ユーロ円は約５週間ぶりに１３８円台前半までユーロ高が進んでいます。 結局、主要通貨の中で円の金利だけが上昇しないことから、円全面安の展開となり、市場のセンチメントは４月中旬から下旬にかけて円が大きく売られた状況に戻って来たような雰囲気に変わってきました。前日ＦＲＢのウォラー理事が、「数回の会合でさらに５０ベーシスポイントの引き締めを支持する」と述べ、「具体的にはインフレ率が当局の目標である２％に近づくまで沈静化しない限り、５０ｂｐの利上げを選択肢から排除しない」との考えを示したことに加え、ＷＴＩ原油価格も１１０ドル台を大きく超えて上昇し、米国のインフレはそう簡単には収まらないといった見方が台頭してきたことが背景です。ただ現時点で、このままドル円が再び１３０円台を回復し、１３１円台を目指すのかどうかは不透明です。焦点は今後の米インフレ指標の動向と、それに対するＦＲＢの利上げペースです。その意味では、昨日のバイデン大統領とパウエル議長、さらにはイエレン財務長官も参加しての３者会談は興味深いものでした。 バイデン大統領は昨日、ホワイトハウスにパウエル議長を迎えて異例の会談に臨みました。バイデン氏はＦＲＢの独立性を尊重すると宣言すると同時に、１１月の中間選挙を控えて問題化している数十年ぶりの高インフレについて、その責任をＦＲＢに転嫁したと、ブルームバーグは報じています。バイデン氏は、「インフレに対応するのが私の計画だ。そのためにはまず単純な提案をしたい。ＦＲＢを尊重し、ＦＲＢの独立を尊重するということだ。私これまでそうしてきたし、これからもそう続ける」と述べました。今回の会談では、ＦＲＢの独立性を強調することにポイントが置かれた印象で、「インフレを阻止するため、最大限の努力を行って欲しい」といった、具体的な要請はなかった模様です。それでもブルームバーグは「その責任をＦＲＢに転嫁した」と論じているのは、会談に先立ち、バイデン氏は３０日のウォールストリート・ジャーナル（ＷＳＪ）紙に寄稿しており、その中で「ＦＲＢはインフレを抑制するという第一の責務がある」と指摘していることが挙げられます。また同時に、「前大統領はＦＲＢの品位を傷つけた。高インフレの時期におけるＦＲＢの決定に影響力を行使しようと、不適切な干渉を試みた大統領も過去にいた。私はそのようなことはしない」と述べ、トランプ氏との違いを強調しています。いずれにしても、バイデン氏が大統領に就任して３度目となった今回の会談は、パウエル議長にプレッシャーを与えたことは事実のようです。ＦＲＢとしては出来るだけ早い時期にインフレがピークを打った兆候を引き出す必要があり、今後のパウエル議長の発言にも注目したいところです。 ユーロ圏の５月のＣＰＩは過去最高の「８．１％」でした。この発表を受け、ＥＣＢメンバーの中でも「タカ派」のドイツやオランダ中銀総裁などは０．５ポイントの利上げを主張するとみられていますが、ラガルドＥＣＢ総裁は先週、７月と９月の会合でいずれも０．２５ポイントの利上げを決定する可能性が高いことを示唆していました。ＥＣＢ内部でも、今後のインフレに対する見方が分かれているようです。 再び円が売られ易い状況になってきましたが、ここからドルがジリジリと上昇できるのかどうか。それには９月の会合で少なくとも「利上げ見送り」と言った観測が消えることが必要です。 本日のドル円は１２８円～１２９円３０銭程度を予想します。（執筆者：佐藤正和・外為オンライン　編集担当：サーチナ・メディア事業部）（イメージ写真提供：１２３ＲＦ）