【為替本日の注目点】ドル円続伸し、１３７円を付ける

東京時間では上値の重かったドル円は、欧州市場から上昇に転じ、ＮＹでは朝方に１３７円までドル高が進む。パウエル議長の発言が材料に。ユーロドルは続落。１．０５を大きく割り込み、２週間ぶりとなる１．０４３５まで売られる。株式市場はまちまち。ダウは反発したものの、ナスダックとＳ＆Ｐ５００は小幅に続落。債券価格は上昇。長期金利は３．０８％台まで低下。金は３日続落し、原油は３日ぶりに反落。 １－３月ＧＤＰ（確定値）　　　→　　－１．６％ ドル/円　　１３６．３５　～　１３７．００ ユーロ/ドル　１．０４３５　～　１．０５２８ ユーロ/円　　１４２．４８　～　１４３．８５ ＮＹダウ　＋８２．３２　→　３１,０２９．３１ドル ＧＯＬＤ －３．７０　→　１,８１７．５０ドル ＷＴＩ　－１．９８　　→　１０９．７８ドル 　 米１０年国債 －０．０８２ →　３．０８９％ 本日の注目イベント 日　５月鉱工業生産 中　６月製造業ＰＭＩ 中　６月サービス業ＰＭＩ 独　６月雇用統計 欧　ユーロ圏５月失業率 英　１－３月期経常収支 英　１－３月期ＧＤＰ（改定値） 米　５月個人所得 米　５月個人支出 米　５月ＰＣＥデフレータ　　　 米　５月ＰＣＥコアデフレータ 米　新規失業保険申請件数 米　６月シカゴ購買部協会景気指数 　ドル円が再び「大台替え」を見せ、ＮＹ時間朝方には１３７円ちょうどを記録しました。１９９８年９月以来となる円安水準で、多くの投資家にとって未体験のゾーンに入っています。東京時間ではドルの上値が重く、１３６円台前半からじりじりと売られ、１３５円７７銭近辺まで下げましたが、ここからはいつもの様に、ドル買いが優勢となり、欧州の昼からＮＹの朝方にかけて１３７円ちょうどまでドル高が進みました。この日は相関性に高い米長期金利は低下しており、やや相関性が薄れています。スイスの予想外の利上げや、ＦＲＢ高官のタカ派へのシフトが鮮明なことなどが、円売りにつながっている模様ですが、昨日はパウエル議長の「よりタカ派的」な発言が材料になりました。 　パウエル議長はＥＣＢがポルトガルのシントラで開いた年次フォーラムで、金融引き締について、「成長を落とし、供給が追いつけるようにすることが目的だ」とし、家計と企業の財務状況も力強い状況にあり、「米経済全般が金融引き締めに十分耐えられる状態だ」と述べ、今後も金利を引き上げる強い意志を示しました。また、ＦＲＢの金融政策が行き過ぎるリスクはあるかという質問に対して、「イエス」と答え、「それよりも大きなリスクはインフレを鎮静化するための行動が足りないことだ」（ブルームバーグ）と述べ、高インフレが続くことが米経済にとって最大のリスクであるとの認識を示しました。 　７月のＦＯＭＣでの利上げは既定路線となっており、市場の関心はその引き上げ幅に移っています。本日発表されるＰＣＥデフレータや、７月１３日発表予定の６月のＣＰＩなど、インフレ指標が大きな判断材料になるとみられますが、個人的には今月の０．７５ポイントの利上げに続き、７月も０．７５ポイントの利上げに踏み切るものと予想しています。クリーブランド連銀のメスター総裁はＣＮＢＣの番組で、「インフレ抑制のための利上げは開始したばかりだ」と述べ、「政策金利を年内に３－３．５％へ引き上げ、来年は４％を若干上回る水準が望ましい」との見方を示し、「リセッションリスクはある」と指摘した上で、「金融政策を引き締めていく」と言明しました。ＮＹ連銀のウイリアムズ総裁も「次回の会合に関しては、５０から７５ｂｐが議論されるのは明らかだ」とし、「政策金利を引き上げなければならないというのが私の見解で、さらに言えば、利上げは迅速に行う必要がある」と語っています。 　ＮＡＴＯは今後１０年の指針となる「戦略概念」を採択するとともに、首脳宣言を発表しています。「戦略概念」では、これまで「戦略的パートナーシップ」との位置づけであったロシアを「最も重要で直接の脅威」と定義しました。また、これまで触れてこなかった中国にも言及し、「中国は体制上の挑戦」と定義し、ＮＡＴＯのストルテンベルグ事務総長は、「中国の威圧的な政策は、われわれの利益、安全、価値に挑んでいる」と述べています。さらに、スウェーデンとノルウェーのＮＡＴＯ加盟については、トルコが一転両国の加盟を支持することで合意したことから来年までには加盟することになりました。これに関しても同事務総長は、「加盟で両国はより安全になり、ＮＡＴＯはより強くなる」と語っています。一方ロシアは加盟に反発しており、「拡大はＮＡＴＯ自らの安全保障の強化をもたらさず、事態を不安定化する」と述べています。（日経新聞） 　１３７円まで上昇したドル円は、引き続き「１歩後退、２歩前進」する動きを継続しています。特にＮＹ市場ではドル円を動かす材料が多いこともありますが、日米金利差や金融政策の差に対する「感応度」が高いように思えます。ここまで来たら１４０円前後まで行くしかないようにも思えますが、上でも述べたように、多くの投資家にとって未体験の水準です。警戒感を持ちながら慎重に取引を行っていくことが肝要です。方向感に自信がないようなら、「見るも相場」に徹するのも、ありかと考えます。本日のドル円は１３５円７０銭～１３７円２０銭程度を予想します。（執筆者：佐藤正和・外為オンライン　編集担当：サーチナ・メディア事業部）（イメージ写真提供：１２３ＲＦ）