ＡＮＡＰは軟調展開続いたが、収益悪化を織り込んで底打ちの可能性

　　レディス向けカジュアル衣料・雑貨のＡＮＡＰ <3189> （ＪＱＳ）の株価は軟調展開が続き、ＩＰＯ直後の１３年１１月高値からほぼ６分の１水準まで下落した。しかし今期（１４年８月期）収益悪化を織り込んで底打ちした可能性があり、一旦は反発局面だろう。 　　１０代半ば～２０代を中心に幅広い年齢層から支持されているレディス向けカジュアル衣料・雑貨「ＡＮＡＰ（アナップ）」を基幹ブランドとして、特徴の異なるサブブランドも並行展開している。ブランド認知度の高さ、新鮮な品揃え、多品種・小ロット販売などを特徴としている。 　　販売は、全国のショッピングセンターなどに出店する店舗販売、自社ＥＣサイト「ＡＮＡＰオンラインショップ」でのネット販売、全国のセレクトショップ向け卸売販売を展開している。前期（１３年８月期）の事業別売上構成比は店舗販売６６％、ネット販売２６％、卸売販売８％で、ブランド別売上構成比はレディスカジュアル７８％、キッズ・ジュニア１８％、雑貨・メンズ４％である。店舗販売は前期末時点で全国９３店舗を展開している。 　　成長に向けた重点戦略としては、スタートトゥデイ <3092> が運営する「ＺＯＺＯＴＯＷＮ」「ＬＡＢＯＯ」への出店、新規ブランド「ＡＮＡＰ　ＳＣＨＯＯＬ」「ＡＮＡＰ　ＢＯＹ」の投入、ショッピングセンターへの新規出店と「ＫＩＤＳ」ブランドによる親子購買の取り込みなどを推進している。 　　４月１１日に発表した今期（１４年８月期）第２四半期累計（９月～２月）の業績（非連結）は、売上高が４３億３９百万円、営業利益が３億２７百万円の赤字、経常利益が３億１４百万円の赤字、純利益が２億２９百万円の赤字だった。台風や大雪など秋冬の天候不順の影響で売上が計画を下回り、秋冬物のセール販売増加による粗利益率の低下、物流業務効率化を目的としたアウトソーシング費用の増加などで営業損益が悪化した。 　　通期の見通しについては４月１１日に減額修正した。売上高は２億２１百万円減額して前期比７．９％増の９２億６６百万円、営業利益は４億０６百万円減額して０百万円（前期は４億０２百万円の利益）、経常利益は３億５８百万円減額して１０百万円（同６億２１百万円の利益）、純利益は２億３０百万円減額して５４百万円の赤字（同２億６１百万円の利益）とした。第２四半期累計での営業損益悪化要因に加えて、純利益については不採算店舗の減損損失計上を見込んでいることも影響する。 　　なお、今期業績見通しの減額修正の経営責任を明確にするため、取締役の役員報酬の減額を実施する。また下期（３月～８月）以降は、経営体質の改善および業績の回復に向けて、経費削減およびネット通販事業を強化する方針だ。対策が本格寄与する来期（１５年８月期）の収益改善に期待したい。 　　株価の動き（１３年１１月公開価格１０００円に対して初値５１００円）を見ると、ＩＰＯ人気一巡、第１四半期（９月～１１月）の営業赤字、全般地合い悪化、そして４月１１日の通期減額修正などで軟調展開が続き、４月１４日には８５２円まで下落した。その後は９３０円近辺まで戻す場面もあり、下げ渋り感を強めている。４月２５日の終値は８７４円だった。ＩＰＯ直後の１３年１１月高値５３６０円からほぼ６分の１水準まで下落したことで、収益悪化を織り込んで底打ちした可能性があり、一旦は反発局面だろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）