アドアーズは収益改善を評価して出直り展開

　　アミューズメント事業や不動産事業のアドアーズ <4712> （ＪＱＳ）の株価は、全般地合い悪化の影響などで水準を切り下げたが、足元では底打ち感を強めている。調整が一巡して強基調に転換した可能性があり、収益改善基調を評価して出直り展開が本格化しそうだ。決算発表が接近して期待感も高まるだろう。 　　１３年２月に、親会社Ｊトラスト <8508> グループで戸建て住宅分譲や商業建築など展開するキーノート、アミューズメント施設向け景品製作・販売など展開するブレイクを子会社化し、Ｊトラストグループ内で建築・不動産事業とアミューズメント事業の中核を担う位置付けとなった。Ｊトラストとの連携を強化して成長を目指す戦略だ。アミューズメント事業ではメダルゲームを注力分野として収益力を強化し、不動産関連では新設のアセット事業も拡大する方針だ。 　　前期（１４年３月期）の連結業績見通しは売上高が前々期比１５．０％増の２３０億円、営業利益が同２．６倍の１１億円、経常利益が同２．７倍の１０億円、純利益が同３．６倍の６億円としている。大幅増収増益見込みだ。事業構造改革の効果でアミューズメント事業の営業損益が大幅に改善し、キーノートとブレイクの連結も寄与する。純利益についてはカプセル自販機運営受託解消に伴う特別利益計上も寄与する。 　　アミューズメント施設は第４四半期（１月～３月）が比較的閑散期となり、戸建住宅販売は職人不足で完工時期が遅れ傾向として、通期の見通しを据え置いているが、第３四半期累計（４月～１２月）の収益が大幅に改善し、利益は通期見通しを超過達成している。通期利益増額の可能性が高いだろう。 　　アミューズメント施設の既存店売上高（前年比、速報値）を見ると、１４年３月度は９３．８％となり、２週連続で大雪の影響を受けた２月の９２．８％から改善した。また第４四半期（１４年１月～３月）は９６．２％となり、第３四半期（１３年１０月～１２月）の９５．１％から改善している。既存店売上の改善基調に変化はないようだ。今期（１５年３月期）は一段の収益改善が期待されるだろう。 　　株価の動きを見ると、全般地合い悪化の影響などで水準を切り下げる軟調展開だったが、２月安値１３１円を割り込まず、３月２７日の直近安値１３２円から反発して４月９日に１７４円まで戻す場面があった。その後一旦反落して４月１１日の１５１円まで調整したが、３月の直近安値１３２円まで下押すことなく反発して４月２１日と４月２２日には１６９円まで戻す場面があった。１３０円台で底打ちしたようだ。 　　４月２５日の終値１５９円を指標面で見ると、前期推定連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ４円３０銭で算出）は３７倍近辺、前期推定配当利回り（会社予想の年間２円で算出）は１．３％近辺、実績ＰＢＲ（前々期実績の連結ＢＰＳ７２円９８銭）は２．２倍近辺である。日足チャートで見ると２５日移動平均線を突破した。また週足チャートで見ると１３週移動平均線突破の動きを強めている。調整が一巡して強基調に転換した可能性があり、出直りの動きが本格化しそうだ。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）