山下医科器械は出直りの動き鮮明、好業績を評価して高値圏目指す

　　医療機器商社の山下医科器械 <3022> の株価は出直りの動きを鮮明にしている。強基調に転換した形であり、好業績を評価して高値圏を目指す展開となりそうだ。５月期末一括の配当も注目点だろう。 　　九州を地盤とする医療機器商社である。医療機器の販売・メンテナンス、医療材料・消耗品などの販売を主力として、子会社イーピーメディックは整形インプラントを製造販売している。九州最大の需要地である福岡県での市場シェア拡大を最重点戦略として、医療機関向けＳＰＤ（病院医療材料管理業務）の契約施設数増加に対応するため１３年７月に福岡ＳＰＤセンターを新設し、鳥栖ＳＰＤセンターとの２拠点体制とした。 　　１３年１２月に判明した従業員による不正行為に関して、２月１４日に過去の有価証券報告書および今期（１４年５月期）第１四半期（６月～８月）決算短信の訂正を発表した。２月２８日には独立行政法人国立病院機構から指名停止および一般競争参加資格降格の処分を受けた。当該処分の対象となる施設の前期（１３年５月期）売上高は全社売上高の１割強である。そして４月１７日には今回の不正行為に関して「再発防止策実施状況」を発表している。再発防止と信頼回復に向けて、実施状況については今後も随時報告する方針だ。 　　今期（１４年５月期）連結業績見通し（７月１１日公表、前期決算訂正のため伸び率は修正）は売上高が前期比０．４％増の４７３億２９百万円、営業利益が同２０．２％減の４億２２百万円、経常利益が同１６．３％減の４億９７百万円、そして純利益が同１３．３％減の２億７９百万円としている。 　　メディカルサービス分野で放射線室関連がやや低調だが、一般機器分野では病院建替えや設備更新に伴って手術室ユニットシステムや超音波診断装置などの医療機器備品、一般消耗品分野ではＳＰＤ契約施設増加に伴って医療機器消耗品、低侵襲治療分野では内視鏡備品や内視鏡処置用医療材料、医療情報分野では医用画像情報システムなどが好調に推移する。 　　第３四半期累計（６月～２月）は大幅増収増益となり、利益は通期見通しを大幅に超過達成している。福岡ＳＰＤセンターの新設費用、２月２８日発表の指名停止の影響、そして４月の診療報酬・医療材料価格改定の影響などを考慮して通期見通しを据え置いているが、通期利益の増額は濃厚だろう。 　　株価の動きを見ると、３月３日の１４６５円をボトムとして切り返しの展開となった。３月３１日の１７９０円まで戻した後、一旦は１６８０円近辺まで反落したが、足元では水準を切り上げて出直りの動きを鮮明にしている。４月２５日には１８００円まで上伸した。悪材料を嫌気した売りが一巡して好業績を評価する動きだろう。 　　４月２５日の終値１７９８円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１０９円６１銭で算出）は１６～１７倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間３３円で算出）は１．８％近辺、実績ＰＢＲ（訂正後の前期実績連結ＢＰＳ２０４３円５７銭で算出）は０．９倍近辺である。週足チャートで見ると、戻りを押さえていた１３週移動平均線と２６週移動平均線を突破し、さらに足元では５２週移動平均線も突破した。下値を切り上げて強基調に転換した形であり、好業績を評価して高値圏を目指す展開だろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）