【為替本日の注目点】ドル円１３６円台を回復

　東京時間ではほぼ１３４円台で推移していたドル円はＮＹで急反発。１１月のＩＳＭ非製造業景況指数が予想を大幅に上回ったことで、ＦＲＢによる利上げが続くとの観測からドル高が進む。ドル円は１３６円８６銭まで買われ、この日の高値圏で引ける。ユーロドルは１．０５９４まで上昇し、約半年ぶりの高値を付けたが、その後反落。米経済指標の上振れから株式市場は全面安。ダウは５００ドルを超える下げとなったが、引けは４８２ドル安。ナスダック、Ｓ＆Ｐ５００も大幅下落。債券も下落。長期金利は３．５７％台に上昇。金はドル高が嫌気され大幅に続落。原油は朝方買われたものの、その後急落し、７７ドル台を割りこむ。 １１月Ｓ＆Ｐグローバルサービス業ＰＭＩ（改定値）　→　４６．２ １１月Ｓ＆ＰグローバルコンポジットＰＭＩ（改定値）　→　４６．４ １０月耐久財受注　→　１．０％ １０月製造業受注　→　０．８％ １１月ＩＳＭ非製造業景況指数　→　５６．５ ドル／円　１３５．０３　～　１３６．８６ ユーロ／ドル　１．０４８１　～　１．０５９４ ユーロ／円　１４２．９７　～　１４３．６２ ＮＹダウ　－４８２．７８　→　３３，９４７．１０ドル ＧＯＬＤ　－２８．３０　→　１，７８１．３０ドル ＷＴＩ　－３．０５　→　７６．９３ドル 米１０年国債　＋０．０８７　→　３．５７４％ 【本日の注目イベント】 豪　７－９月期経常収支 豪　ＲＢＡ、キャッシュターゲット 独　１０月製造業新規受注 米　１０月貿易収支 米　ジョージア州、上院決選投票 加　１０月貿易収支 　ドル円は大きく反発し、ＮＹ市場では１３６円８６銭前後まで買われる場面もありました。先週末の欧州市場でのドルの安値からはわずか１日で３円以上も値を戻したことになり、結局「往って来い」の相場展開になっています。昨日のコメントでもドルが反発する可能性が高いことに触れましたが、（参照：１２月５日付け、「今週のレンジ予想」）、米インフレはそう簡単に収まることにはならず、その結果ＦＲＢは利上げ継続を余儀なくされるとの観測が強まったことが背景です。 　米供給管理協会（ＩＳＭ）が発表した１１月の非製造業総合景況指数は、市場予想に反して上昇していました。予想は「５３．５」でしたが、結果は「５６．５」と、市場予想だけではなく先月の「５４．４」をも上回っていました。先週発表された製造景況指数が「４９．０」と、活動の拡大、縮小の境目である「５０」を２０２０年５月以来初めて下回っていたこともあり、昨日の非製造業景況指数も弱目の数字が予想されていました。それだけに予想を大きく上回る結果は、市場には「サプライズ」と受け止められ、ドル円はＮＹ時間だけでも１円８０銭程上昇し、円は主要通貨の中では圧倒的に売られ、全面安の展開でした。予想外の強めの結果に、ドルが買われただけではなく、今後も利上げスタンスが継続されるとの見方から、株式市場はほぼ全面安となり、低下傾向にあった米長期金利も上昇。さらには、１８００ドル台を大きく超えた金も下げ、１７８１ドル台で引けています。ＷＴＩ原油価格も大きく売られましたが、これはＥＵとＧ７がロシア産原油に設定した「１バレル当たり６０ドル」という上限価格の適用初日であったことも影響したようです。 　ＩＳＭ非製造業景況指数は通常、あまり注目される経済指標ではありませんが、投資家が米国のインフレの行方にいかに注目し、その結果が全ての金融資産に大きな影響を与えると認識している証左でもあります。今後も消費者物価指数（ＣＰＩ）や雇用統計だけではなく、このようなやや注目度の低い経済指標にも注意する必要があるようです。１１月の非製造業では１３業種が「拡大」と報告され、特に不動産やレンタル、リース、鉱業、農業などで伸びが目立っています。ＩＳＭの担当者は、「ホリデーシーズンで事業者の活動が活発になった。財部門ではディスインフレ傾向が一段と広がっているが、非製造業指数の仕入れ価格サブ指数は、サービス業におけるインフレの勢いが依然強いことを裏付けた」と述べています。（ブルームバーグ） 　本日はオーストラリア準備銀行（ＲＢＡ）が政策金利の発表を行います。市場では０．２５ポイントの利上げを見込んでいますが、引き締めサイクルは終わりに近づいていると見られます。利上げサイクルの終焉に言及するのかどうか、ＲＢＡの声明文に注目が集まります。 　ドル円は１３５－１４０円のレンジで推移するのではないかと予想していますが、昨日のＮＹでの急反発を受け、短い「１時間足」では雲抜けを完成させ、雲の形も、下落から上昇に転じて来ました。「先行スパン１」が「先行スパン２」を上抜けしたことで上昇の雲を示現させています。ただ、このまま一方的に上昇する可能性は低いと見ています。今日の目安は「２時間足」の雲の上限である「１３７円３２銭近辺」に注目しています。この水準を抜けば、もう一段の上昇も期待できそうですが、市場のセンチメントは依然として「ドルベア」であることに変わりはありません。 　本日のドル円は１３５円３０銭～１３７円５０銭程度と予想します。（執筆者：佐藤正和・外為オンライン　編集担当：サーチナ）（イメージ写真提供：１２３ＲＦ）