ヤーマンは収益改善期待の流れに変化なく反発のタイミング

　　家庭用美容・健康機器のヤーマン <6630> の株価は、４月期末配当権利落ちや地合い悪化などで戻り高値圏から急反落したが、今期（１５年４月期）の収益改善を期待する流れに変化はなく、反発のタイミングだろう。 　　脱毛器や痩身器具など家庭用美容・健康機器事業、および化粧品事業を展開し、大手家電量販店との直接取引やブランド戦略を強化している。１３年１０月には「スマート家電グランプリ２０１３秋」理美容家電部門で、当社の「ｎｏ！ｎｏ！ＨＡＩＲ　ＤＸ」「プラチナトルネードＥＭＳ」「フェイササイズＰｌｕｓ」が金賞を受賞している。 　　今期（１４年４月期）の連結業績見通し（１３年６月１４日公表）は売上高が前期比１６．１％増の２２５億５０百万円、営業利益が同２９．５％増の９億円、経常利益が同５６．９％増の８億１０百万円、純利益が同５１．６％増の４億６０百万円としている。卸売事業での大手家電量販店との直接取引への移行が概ね完了するようだ。 　　売上高が以前の水準に戻るには暫くの時間を要するとして、第３四半期累計（１３年５月～１４年１月）で営業赤字が残ったため通期下振れに注意が必要だが、一方では消費増税前の駆け込み需要がプラス要因となった可能性もあるだろう。 　　さらに来期（１５年４月期）は、大手家電量販店との直接取引への移行完了効果でブランド浸透戦略が本格化する。さらに新製品投入の効果、直販部門における利益重視施策の効果も寄与して収益改善が期待される。 　　株価の動きを見ると、３月３１日の戻り高値１５７９円から利益確定売りで反落し、さらに４月２５日には前日比１４８円（９．９２％）安の１３４５円まで急落する場面があり、４月２８日には１３３５円まで下押した。４月期末の配当権利落ちや全般地合い悪化が影響したようだ。ただし売られ過ぎの印象も強い。 　　４月２８日の終値１３３８円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ７８円８４銭で算出）は１７倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間３６円で算出）は２．７％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１１３８円９２銭で算出）は１．２倍近辺である。週足チャートで見ると２６週移動平均線を一気に割り込んだが、日足チャートで見ると２５日移動平均線に対するマイナス乖離率が１１％程度まで拡大して売られ過ぎ感を強めている。収益改善期待で反発のタイミングだろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）