【為替本日の注目点】パウエル議長の議会証言を受けドル円上昇

　ドル円はパウエル議長の議会証言を受け、１３６円１０銭台から１３７円台前半まで１００ｂｐほど上昇。議長発言は予想通りタカ派的で、市場の楽観論を一蹴。ドル高が進んだことでユーロは売られ、１．０５台半ばに。株式市場は大幅下落。今後も利上げが加速する可能性があることからダウは５７４ドル下げ、他の２指数も大幅安。債券は続落。長期金利は上昇したものの、４％の大台には届かず。金と原油は大幅に下落。 １月消費者信用残高　→　１４．７９９ｂ ドル／円　１３６．０６　～　１３７．１９ ユーロ／ドル　１．０５４６　～　１．０６７２ ユーロ／円　１４４．５６　～　１４５．２９ ＮＹダウ　－５７４．９８　→　３２，８５６．４６ドル ＧＯＬＤ　－３４．６０　→　１，８２０．００ドル ＷＴＩ－２．８８　→　７７．５８ドル 米１０年国債　＋０．０１　→　３．９６８％ 【本日の注目イベント】 日　１月貿易収支 日　１月国際収支 日　１月景気先行指数（ＣＩ）（速報値） 日　２月景気ウオッチャー調査 独　１月小売売上高 独　１月鉱工業生産 欧　１０－１２月期ＧＤＰ（確定値） 欧　ラガルド・ＥＣＢ総裁講演 米　２月ＡＤＰ雇用者数 米　１月貿易収支 米　１月求人件数 米　パウエル・ＦＲＢ議長、下院金融委員会で証言 加　１月貿易収支 加　中銀政策金利発表 　米議会上院でパウエル議長の証言は「想定通り」タカ派の内容でした。 　昨年６月に「９．１％」というインフレのピークを記録し、その後は大幅利上げを断行したこともあり、インフレ率は１月には「６．４％」まで低下してきました。このまま順調に低下傾向を見せるとみられていましたが、２月に入ってからは市場予想を超える経済指標が相次ぎ発表され、米インフレ率は想定よりも「粘着性が強く」再び上昇に向かうとの観測も台頭している中での、パウエル議長の証言でした。それだけに、市場では非常に注目されていましたが、議長は「必要なら利上げを加速させる用意がある」と述べ、市場は大きく反応しています。「最新の経済データは予想より強く、金利の最終到達水準が従来想定を上回る可能性が高いことを示唆している」とし、「経済データが全体として、より速い引き締めを正当化するのであれば、利上げペースを加速させる用意があるだろう」と発言しました。パウエル議長のタカ派寄りの発言を受け、株式と債券が売られドルが買われています。先週から上げ足を強め、都合７００ドルを超える上昇を記録していたダウは、最も下げがきつく、前日比５７４ドル下落。他の主要指数も大幅安の展開でした。利上げ加速が意識され債券も売られ、長期金利は上昇しましたが４％の大台には届かず、上昇幅はわずか１ｂｐで、小幅な上昇だったことにやや違和感が残ります。株価程売られなかった債券が、今後何かの動きを暗示しているのではとしたら、考えすぎでしょうか。金利上昇を受けドル円は１３６円１０銭台から１００ｂｐ買われ、１３７円１９銭近辺まで上昇し、わずかですが先週記録した年初来高値であった１３７円１０銭を上回っています。また、金と原油も大きく売られており、次回３月会合での「０．５ポイントの利上げ確率」は「０．２５ポイント」を上回る結果になっています。２年債も利回りが大幅利上げを織り込む格好で上昇し、一時５％を記録しました。その結果、「１０年債との逆イールド」は拡大し、１００ｂｐに達しています。 　これで、データ次第では次回ＦＯＭＣで０．５ポイントの利上げの可能性が十分あることが確認されました。１０日は「２月の雇用統計」が発表されますが、ここで市場予想を超えるデータが出るようなら「０．５ポイント利上げ」は「当確」ということになりそうです。もっとも、そもそもブレやすい「雇用統計」ですから、市場予想を下回る可能性にも注意が必要です。難しいのはその場合、市場の見方が再び「０．２５ポイントの利上げ」に戻るのかどうかという点です。ユーロ圏でもインフレは長期化するとの観測が根強く、ＥＣＢ政策メンバーのホルツマン・オーストリア中銀総裁は、「コアインフレ率は上期には大きく下がらず、現在の水準付近にとどまると思う。その場合、０．５ポイントの利上げを今年あと４回行うだろうと考えている」と述べ、３、５、６、７月の４会合連続で０．５ポイントの利上げを支持する考えを示しました。またオ―ストラリア準備銀行（ＲＢＡ）も昨日、１０会合連続の利上げとなる、０．２５ポイントの利上げ決め、インフレ抑制に対する強い姿勢を見せていました。世界的にもインフレはピークを超えてはいますが、主要国は依然としてインフレ再燃に対する警戒感を解いてはいません。 　ドル円は米利上げ長期化観測を支えに底堅い動きが続いています。今朝の日経新聞も触れていましたが、ここからはドル円が日足の「２００日移動平均線」を越えられるかどうかが大きなポイントになります。現在、２００日線は「１３７円４７銭」近辺にあります。この水準に極めて近いところまでドル高が進んでいますが、この線は言うまでもなく「レジスタンス・ライン」（抵抗線）です。ドルロングもこの水準を境に決済をする向きも多く、実需のドル売りも集まり易い傾向があります。一方で、この上には「ストップ・ロス」も設定されていると思われ、ここを明確に抜けるかどうかは、今後１４０円を目指すのか、あるいは下落に転じるのかを占う意味でも重要だと言えます。この後も日銀の決定会合、雇用統計と材料はあります。注意深く、慎重に見極めたいと思います。 　本日のドル円は１３６円５０銭～１３８円５０銭程度でしょうか。 （執筆者：佐藤正和・外為オンライン　編集担当：サーチナ）（イメージ写真提供：１２３ＲＦ）