【為替本日の注目点】米２月のＰＣＥ価格指数予想を下回る

　ドル円は１３３円３０銭まで上昇後、ＰＣＥ価格指数が予想を下回ったことを受け売られた。１３２円台半ばまで下げ、１３２円７０銭近辺で越週。ユーロドルは朝方に１．０９台に乗せたが、その後はじり安の展開をたどり１．０８３７まで下げる。株式市場は３指数が揃って大きく続伸。ＰＣＥデータが予想を下回り、インフレ懸念がやや後退。ダウは４１５ドル買われ、３万３千ドルを回復。債券も買われ、長期金利は３．４６％台に低下。金は反落し、原油は続伸。 ２月個人所得　→　０．３％ ２月個人支出　→　０．２％ ２月ＰＣＥデフレータ（前月比）　→　０．３％ ２月ＰＣＥデフレータ（前年比）　→　５．０％ ２月ＰＣＥコアデフレータ（前月比）　→　０．３％ ２月ＰＣＥコアデフレータ（前年比）　→　４．６％ ３月シカゴ購買部協会景気指数　→　４３．８ ３月ミシガン大学消費者マインド（確定値）　→　６２．０ ドル／円　　１３２．６２　～　１３３．３０ ユーロ／ドル　１．０８３７　～　１．０９０１ ユーロ／円　　１４３．８８　～　１４５．００ ＮＹダウ　　　＋４１５．１２　→　３３，２７４．１５ドル ＧＯＬＤ　　－１１．５０　→　１，９８６．２０ドル ＷＴＩ　＋１．３０　→　７５．６７ドル 米１０年国債　－０．０８１　→　３．４６８％ 【本日の注目イベント】 豪　２月住宅建設許可件数 日　１－３月期日銀短観 中　３月財新製造業ＰＭＩ 独　３月サービス業ＰＭＩ（改定値） 欧　３月サービス業ＰＭＩ（改定値） 欧　３月総合ＰＭＩ（改定値） 英　３月サービス業ＰＭＩ（改定値） 米　３月Ｓ＆Ｐグローバルサービス業ＰＭＩ（改定値） 米　３月Ｓ＆ＰグローバルコンポジットＰＭＩ（改定値） 米　３月ＩＳＭ製造業景況指数 米　３月自動車販売台数 　金融不安が後退し、「リスクオン」の流れが強まったのか、円が売られ、ＮＹ株式市場では連日の大幅高です。加えて、発表された２月のＰＣＥ価格指数では、個人所得も個人支出も市場予想を下回り、コアデフレータも「４．６％」（前年同月比）と予想を下回ったことで、５月のＦＯＭＣ会合では利上げが見送られるといった観測も高まったようです。５月会合での利上げ確率はそれまで「五分五分」と、ほぼきっこうしていましたが、これで利上げ見送りの見方がやや優勢となったようです。ただ、４月にはＦＯＭＣが開催されないことから、５月会合までにはまだ重要経済指標は何度か発表されます。今回のデータだけで利上げ見送りと判断するのは「時期尚早」でしょう。今週末には早速、「３月の雇用統計」が発表されます。経済データの結果次第では、再び利上げ観測が高まるリスクもあります。利上げ観測の後退の割には、ドル円はそれほど売られていません。本来なら日米金利差の拡大に歯止めがかかるため、「ドル売り材料」ですが、ＮＹ株式市場で株価が大きく上昇していることで、「リスクオン」の高まりから円が売られたとみることができそうです。「金利差」よりも「リスクオン」にサヤ寄せされた格好です。また今朝のドル円の上昇は「ＯＰＥＣプラス」の影響かと思います。 　ＮＹ連銀のウイリアムズ総裁は講演で、「景気の先行きは不透明であり、われわれの政策決定はデータと、最大限の雇用と物価の安定という責務の達成度合いに左右される」と発言し、その上で、「われわれの行動が、インフレを長期目標の２％に押し下げることに確信を持っている」と述べています。また、ＦＲＢのクック理事もクリーブランドで開かれた会議で、「最近の情勢による潜在的な逆風に対し、経済に勢いが強まる状況の意味合いを照らし合わせて考えている。賃金調達条件の引き締まりが景気を抑制する場合、政策金利の妥当な軌道は、そうでない場合よりも低くなる可能性がある」と語っています。（ブルームバーグ）ＦＲＢは先月の会合で０．２５ポイントの利上げを決め、ＦＯＭＣ参加者の予測によれば、フェデラル・ファンド（ＦＦ）金利の誘導目標金利は「約５．１％」でした。この予測通りであれば、「あと１回０．２５ポイントの利上げを実施」ということになり、市場はこの見方を織り込みつつあります。 　ＯＰＥＣと非加盟の主要産油国で構成する「ＯＰＥＣプラス」は２日、５月から日量１００万バレルを上回る減産を実施すると突然発表しました。「市場の安定を維持するために供給を据え置く」と、これまで約束していたため、協調減産は意表を突く格好となり、市場関係者には驚きの声が上がっています。発表ではサウジアラビアとロシアが日量５０万バレル減産し、イラクが２１万バレル、ＵＡＥが１４万バレル減産とするようです。この発表を受け、先週末には「７５ドル６７セント」で取引を終えたＮＹ原油先物市場では早朝に一時８％上昇し、８時２３分時点でも「５ドル４セント」（６．６％）上昇しています。原油価格の上昇は、ほぼ全量を輸入に頼っている日本にとっては「輸入額の増加」につながり「ドル高材料」とみなされます。 　本日のドル円は１３２円５０銭～１３４円５０銭程度を予想します。 （執筆者：佐藤正和・外為オンライン　編集担当：サーチナ）（イメージ写真提供：１２３ＲＦ）