【為替本日の注目点】米債務上限問題は膠着

　ドル円は前日に続き小動き。今夜のＣＰＩを見極める姿勢が強まる中、金利の上昇が支えとなり１３５円３５銭まで上昇。ユーロドルは小幅に下落。市場全体でドルがやや上昇したことで、１．０９４１まで売られる。株式市場は小幅ながら３指数が下落。債務上限問題や景気の先行きに対する懸念が重しに。債券は小幅に続落。長期金利は３．５１％台に上昇。金と原油は揃って続伸。 ドル／円　１３４．９４　～　１３５．３５ ユーロ／ドル　１．０９４１　～　１．０９７２ ユーロ／円　１４７．９０　～　１４８．２１ ＮＹダウ　－５６．８８　→　３３，５６１．８１ドル ＧＯＬＤ　＋９．７０　→　２，０４２．９０ドル ＷＴＩ　＋０．５５　→　７３．７１ドル 米１０年国債　＋０．０１１　→　３．５１９％ 【本日の注目イベント】 日　３月景気先行指数（ＣＩ）（速報値） 独　４月消費者物価指数（改定値） 米　４月消費者物価指数 米　４月財政収支 米　バイデン大統領、債務上限について講演 　前日に続き為替市場は小動きで、ドル円は１３５円を挟み一進一退の動きとなっています。今夜発表される「米４月のＣＰＩ」の結果が重要で、結果いかんでは６月のＦＯＭＣ会合でも追加利上げの可能性も残しており、ＦＲＢの金融引き締め政策も終盤に差しかかっていると見られる中、予断を許さない状況となっています。金融を取り巻く環境では、金融不安が完全には払拭されてはおらず、加えて「債務上限問題」が新たな懸念材料として先行きの見通しを不確実にしています。 　債務上限問題についてバイデン大統領は日本時間今朝５時からホワイトハウスで、マッカーシー下院議長と会談を行っています。現時点での詳細は分かっていませんが、ロイター通信は、「マッカーシー下院議長は９月末までの債務上限引き上げに反対」と速報を流しています。議長は短期的な債務上限延長には反対していると事前に伝えられており、バイデン大統領との会談でも直ぐに「上限引き上げ」で合意する可能性は低いとみられています。ホワイトハウスの報道官も「短期的な債務上限延長はバイデン政権の計画ではない」と表明し、その上で、「連邦政府のデフォルトはあり得ない」ことを強調しています。 　今朝の日経新聞１面では「米景気に３つの壁」との大見出しで、「政府債務で駆け引き」、「細る家計の余剰貯蓄」と、そして３つ目に「銀行は融資を厳格化」を挙げています。ブルームバーグも前日同じように３つの根拠を挙げていましたが、その１つに「エルニーニョ現象に気象面の不確実性」を挙げていました。他の２つは同じように今後の米景気の懸念材料として注視しています。その理由の１つである銀行の融資姿勢についてＦＲＢのジェファーソン理事は９日のフォーラムで、「銀行が融資基準を引き上げ始め、それが与信枠を縮小させていることを示すデータを得ている」と発言しています。ジェファーソン氏はその上で、「インフレは鈍化し始め、経済は拡大継続の機会を得るというのが私の見解だ」と述べています。また、６月会合では「利上げ見送り」の可能性もあり、一部には信用不安払拭を理由に、「年内に利下げ」を見込む向きもありますが、ＮＹ連銀のウイリアムズ総裁は９日、否定的な見方を示しています。総裁は、「信用状況の推移とそれが成長や雇用、インフレの見通しに与える影響見極めに特に重点を置いていく」と述べ、ＦＯＭＣは来月利上げを停止するのかとの繰り返しの質問に対して、「政策は会合ごとに定められ、入手するデータによって決まる」と明言を避けています。さらに、利下げに関する質問には、「私の基本的な予想では、年内に利下げする理由はどこにも見当たらない」と答え、「かなり長期間、景気抑制的な政策スタンスを維持する必要があるというのが私の予想だ」と述べています。（ブルームバーグ）また、当局が目標とする「２％に戻すには時間がかかり、２％の目標は２年かけて到達する」とも発言しています。先走る市場をけん制する意味もあるとは思いますが、利下げの実施まで２年もかかるようだと、この先ドルが大きくは下げないことにもつながります。一方で、「直近の過去４回のパターンを振り返ると、最後の利上げから最初の利下げまでの間隔は、平均８カ月半。今回も２３年５月の利上げ終了を受けて２４年１～３月期の金利引き下げ開始もあり得る」（みずほ証券）といった見方もあります。先週決定した０．２５ポイントの利上げが「最後」になるのかという点と、今回のインフレはこれまでとは異なるものであるという点で違和感は残りますが、いずれにしても今夜発表の「４月のＣＰＩ」の結果が、その答えを教えてくれる可能性があります。 　今夜９時半に発表されるＣＰＩは、前月比で「０．４％」と、前月の「０．１％」から加速していると予想されています。またコアＣＰＩについては「０．４％」と、こちらは前月と変わらずと見込まれています。 　本日のドル円は１３４円～１３６円５０銭程度を予想します。（執筆者：佐藤正和・外為オンライン　編集担当：サーチナ）（イメージ写真提供：１２３ＲＦ）