エスプールは好業績を評価して反発のタイミング

　　人材サービスのエスプール <2471> （ＪＱＳ）の株価は上値を切り下げて安値圏でモミ合う展開だが、下値には買いが入るようだ。足元は下値支持線に到達した形であり、好業績を評価して反発のタイミングだろう。 　　アウトソーシング関連のビジネスソリューション事業（ロジスティクスアウトソーシングサービス、キャンペーンアウトソーシングサービス、障がい者雇用支援サービス）、人材派遣関連の人材ソリューション事業（販売・営業支援、オフィスサポート、試験運営サポート）、およびマーチャンダイジングサービス事業などを展開し、中期経営計画では１６年１１月期売上高１００億円、営業利益５億円を目標としている。 　　ロジスティクスアウトソーシングサービスはネット通販市場の拡大も追い風に、ＥＣサイト出店企業などの物流センター運営・発送代行で新規顧客獲得を推進している。障がい者雇用支援サービスは、障害者雇用促進法に基づいて大企業の障がい者雇用をサポートするもので、企業向け賃貸農園「わーくはぴねす農園」の栽培設備販売収入と農園運営管理収入を収益柱としている。高付加価値サービスとして千葉県を中心に事業規模を拡大する方針だ。 　　今期（１４年１１月期）の連結業績見通し（１月１５日公表）は、売上高が前期比１１．８％増の６０億円、営業利益が同２．３倍の１億５０百万円、経常利益が同２．８倍の１億３７百万円、純利益が同２．６倍の１億１７百万円としている。主力のビジネスソリューション事業で、ロジスティクスアウトソーシングサービスと障がい者雇用支援サービスが好調に推移し、神奈川県の大型物流センター立ち上げに伴う人件費増加などを吸収する。 　　前期赤字だったキャンペーンアウトソーシングなどの収益改善、人材ソリューション事業での携帯電話販売業務キャンペーンの好調、コールセンター業務の受注単価上昇なども寄与する見込みだ。第１四半期（１３年１２月～１４年２月）の利益進捗率はやや低水準だったが概ね計画水準であり、通期で好業績が期待される。さらにネット通販市場拡大も追い風として、高付加価値サービスの好調で中期的に収益拡大基調だろう。 　　株価の動きを見ると、９００円台では上値が重くなって反落し、足元は概ね７３０円～８００円近辺でモミ合う展開のようだ。ただし一時的に７００円台を割り込んだ２月４日の安値６９０円水準まで下押す動きは見られない。好業績を評価して７００円台前半の下値には買いが入るようだ。２月１４日７３０円、３月４日７３３円、３月２７日７３０円、そして４月３０日７３５円が下値支持線の形だろう。 　　４月３０日の終値７３５円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ４２円４７銭で算出）は１７～１８倍近辺、前期実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ７２円７０銭で算出）は１０倍近辺である。週足チャートで見ると１３週移動平均線が戻りを押さえる形だ。ただし７３０円近辺の下値支持線に到達して反発のタイミングだろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）