【為替本日の注目点】ＥＣＢ、０．２５ポイントの利上げを決定

　ドル円は東京時間夕方には１４１円５０銭前後まで買われ、直近高値を抜けたがＮＹでは反落。経済指標は強弱まちまちだったが、米長期金利の低下やユーロ高の影響もあり１４０円１６銭まで下げる。ユーロドルは利上げを材料に続伸。１．０９５２まで買われ、対円でも１５３円６５銭近辺まで上昇。株式市場は３指数が続伸。ＡＩを巡る高揚感が相場をけん引。ダウは４２８ドル上昇。債券価格は上昇。長期金利は３．７１％台に低下。金は小幅に続伸。原油価格は中国の景気刺激策を好感し大幅に反発。 米　新規失業保険申請件数　→　２６．２万件 米　５月輸入物価指数　→　－５．９％ 米　５月輸出物価指数　→　－１．９％ 米　６月ＮＹ連銀製造業景況指数　→　６．６ 米　５月小売売上高　→　０．３％ 米　６月フィラデルフィア連銀景況指数　→　－１３．７ 米　５月鉱工業生産　→　－０．２％ ドル／円　１４０．１６　～　１４１．３０ ユーロ／ドル　１．０８１５　～　１．０９５２ ユーロ／円　１５２．６３　～　１５３．６５ ＮＹダウ　＋４２８．７３　→　３４，４０８．０８ドル ＧＯＬＤ　＋１．８０　→　１，９７０．７０ドル ＷＴＩ　＋２．３５　→　７０．６２ドル 米１０年国債　－０．０７　→　３．７１７％ 【本日の注目イベント】 日　日銀金融政策決定会合 日　植田日銀総裁記者会見 欧　ユーロ圏５月消費者物価指数（改定値） 米　６月ミシガン大学消費者マインド（速報値） 米　ウォラー・ＦＲＢ理事講演 米　ブラード・セントルイス連銀総裁講演 米　バーキン・リッチモンド連銀総裁講演 　２大イベントを終え、相場は材料不足から値動きが限定的になると考えましたが、予想は大きく外れ、失礼いたしました。昨日の東京時間には終始ドル買いが優勢となり、５月３０日に記録したドルの直近高値１４０円９３銭を抜けてからも上昇が続き、夕方には１４１円５０銭前後までドル高が進みました。ＥＣＢ、日銀の政策会合を控え、再び「金利差」や「金融政策の方向性の違い」が意識されたようです。その結果、円は対ドルだけではなく、他の主要通貨に対しても大きく売られ、まさに「円全面安」の展開でした。何やら昨年の秋を彷彿させるような動きでした。豪ドル円は昨年９月１５日以来となる９６円７２銭まで買われ、ユーロ円に至っては、２００８年９月、つまりリーマンショック当時の水準となる１５３円６５銭近辺まで値を飛ばしています。実際、ＥＣＢは予想通り０．２５ポイントの利上げを決めた一方、本日の日銀決定会合では「政策据え置き」が予想されており、植田総裁も追い詰められそうな展開です。この先、円がさらに売られようであれば、日本の物価上昇率は日銀が予測しているように、秋までに２％を下回る可能性も低下しそうです。植田総裁にも圧力がかかることになるでしょう。 　ＥＣＢは予想通り政策金利を４％、中銀預金金利を３．５％にすることを決めました。ラガルド総裁は会見で相変わらず分かり易い言葉で、しかも丁寧に、「Ｈａｖｅ　ｗｅ　ｆｉｎｉｓｈｅｄ　ｔｈｅ　Ｊｏｕｒｎｅｙ　？・・・・Ｎｏ！！　」「Ｗｅ　ａｒｅ　ｎｏｔ　ａｔ　Ｄｅｓｔｉｎａｔｉｏｎ」（われわれはインフレ退治の旅を終えたと思うか？　ノーだ。まだ目的地にはいない）と述べ、「７月の追加利上げの可能性は極めて高い」と発言しています。また最終的な金利水準については、「ターミナルレートについてはコメントしたくない。そこに到達した時に分かるものだ」と答えるにとどめています。ラガルド氏は、あらかじめ用意された原稿をただ単に読み上げる多くの中銀総裁とは異なり、「自分の言葉で」丁寧に説明し、分からないものには率直に「勉強不足です」と答えるなど、その真摯な姿勢に非常に好感を持てます。中銀にとって大切な「市場との対話」という点では、ドラギ前総裁より一段と具現化したと考えます。７月の会合で実際に利上げを行うかどうかは分かりませんが、短期金融市場では１０月までに中銀預金金利が４％まで達する確率を約８０％まで織り込んでいます。 　本日からブリンケン米国務長官が中国を訪問します。場合によっては習近平氏との会談の可能性もあるかもしれません。言うまでもなく、米中関係はここ１０年間では最悪の状況になっています。台湾を巡る緊張や、中国企業の米国内からの排除など、軍事的にも経済的にもこれまでになかったほど緊張が高まっています。そのような中、ブリンケン氏が訪中し、緩和の糸口を探るようですが、バイデン・習トップ会談につながるのか注目されています。キッシンジャー元国務長官はブルームバーグとのインタビューで台湾問題に触れ、「現在の関係の軌道では、何らかの軍事衝突はあり得ると思う」と述べ、「しかし、関係の現在の軌道は変更されねばならないと考えている」と付け加えています。すでに１００歳になるキッシンジャー氏ですが、まだその舌鋒は鋭いようです。 　本日の日銀決定会合では、政策変更はないと予想していますが、上でも述べたように、政策変更へのプレッシャーは相当あります。日本の物価上昇が「持続的、安定的に２％の目標を維持できる」のかどうかが今後のカギになりますが、日銀のハト派姿勢が続く限り円安は進み、輸入物価に上昇圧力がかかるといったジレンマに陥ります。変更や修正はないとは思いますが、昨年１２月の「黒田ショック」の例もあります。注意するに越したことはありません。長期金利の上限を０．２５％から０．５％に突如引き上げたことで、その日だけで約６円も円高に振れたことは記憶に新しいところです。 　本日のドル円は１３９円５０銭～１４１円５０銭程度と予想します。（執筆者：佐藤正和・外為オンライン　編集担当：サーチナ）（イメージ写真提供：１２３ＲＦ）