【為替本日の注目点】ドル円３週間ぶりに１４１円台前半に

　ドル円は続落。米長期金利が低下したこともあり、ドル売りが優勢に。一時は１４１円２８銭まで売られ、先週末から３円近くも円高に。ユーロドルでもドル安が進み、ユーロは６月２２日以来となる１．１を付ける。株式市場は３指数が４日ぶりに上昇。明日発表のＣＰＩが鈍化するとの期待や米金利が低下したことが材料に。債券は５日ぶりに反落。長期金利は４％を割り込む。金と原油は反落。 ５月消費者信用残高　→　７，２４０ｂ ドル／円　１４１．２８　～　１４２．５１ ユーロ／ドル　１．０９４４　～　１．１００１ ユーロ／円　１５５．３３　～　１５６．０１ ＮＹダウ　＋２０９．５２　→　３３，９４４．４０ドル ＧＯＬＤ　－１．５０　→　１，９３１．００ドル ＷＴＩ　－０．８７　→　７２．９９ドル 米１０年国債　－０．０６８　→　３．９９４％ 【本日の注目イベント】 日　５月国際収支・貿易収支 豪　７月ウエストパック消費者信頼感指数 豪　６月ＮＡＢ企業景況感指数 独　６月消費者物価指数（改定値） 独　７月ＺＥＷ景気期待指数 欧　ＮＡＴＯ首脳会議（リトアニア）、岸田首相も出席　 英　ＩＬＯ失業率（３－５月） 英　６月失業率 　ドル円は昨日の東京時間では緩やかにドルが反発し、１４３円をうかがう水準まで買い戻しが進みましたが、ＮＹではその流れが続かず大きく売られています。米金利が低下し、ドルが下げる過程では「ストップロスのドル売り」も巻き込んだと思われ、一時は１４１円２８銭まで売られました。これで直近高値からは４円程度円高が進んだことになります。 　今朝の日経新聞も報じていましたが、７月４日時点のシカゴ先物市場での「円売り」枚数は、１１万７９２０万枚と、２０１８年１月以来５年半ぶりの高水準になったようです。１枚が１２５０万円ですから、投機筋を中心に合計で１兆４７００億円の「円売りドル買い」を行ったことになります。言うまでもなく、これは今後「ドル高円安」がさらに進むとの予測の基に円売りポジションを積み上げていることが背景ですが、ドル円は先週末から急速に円高方向に振れてきました。このままドルが続落し、１４０円割れをテストするのかどうかは不明ですが、仮にドルが一段と売られるようだと、上記ポジションの反対売買が行われる可能性もあります。つまり「ストップロスのドル売り」です。投機筋は個人投資家と異なり、決算期もあり、マイナスポジションをそう長くは維持しません。ポジションの偏りが、さらなる円高方向へのトリガーになることも考えておく必要があるかもしれません。 　昨日は数人のＦＯＭＣメンバーが「タカ派寄り」の発言を繰り返しましたが、効果はなかったようです。クリーブランド連銀のメスター総裁は、「インフレが持続的かつ時宜を得た形で２％へと戻ることを確実にするためには、政策金利が現行の水準からさらに幾分か上昇する必要があるというのが私の見解だ。その後は、経済の進展状況についてさらなる情報を収集する中で、政策金利をしばらく据え置く必要がある」と述べています。またバーＦＲＢ副議長も、「インフレはまだかなり高すぎる。この１年余りにわたって、金融政策で多くの進展を遂げてきた。それは必要な仕事だ」と述べた上で、「あと少しだが、まだやるべき仕事がある」と語っています。サンフランシスコ連銀のデーリー総裁も同様に、「インフレ率を持続可能な２％水準に沿った軌道へと確実に戻すため、年内あと２回の利上げが必要になる公算が大きい」と、具体的に「２回」という数字を挙げています。一方アトランタ連銀のポスティック総裁はこれまでの主張を繰り返し、「景気減速の兆しが見える中で政策当局者は今のところ忍耐強くいられる」との見解を示し、多くの当局者とは一線を画していました。（ブルームバーグ）このように、今後のデータ次第という部分はもちろんありますが、現時点での見方では７月会合に続き、年内残る３回の会合でも１回は追加利上げがあると見られており、これが「ドル円をサポートするはず」と読むことも出来そうです。先ずは明日発表される「米６月の消費者物価指数」が最大のヤマ場になります。 　イングランド銀行のベイリー総裁も自国のインフレについて発言を行っています。ベイリー総裁は、「英国のインフレ率は年内に著しく低下する公算が大きく、利上げの影響はまだ完全には経済に表れていない」との見方を示しています。英国のインフレは主要国の中でも根強いと見られており、総合インフレ率は直近で「８．７％」と、中銀が目標とする「２％」の４倍を超えています。イングランド銀行は６月の会合では想定を超える「０．５％」の追加利上げを決めており、政策金利は「５％」に達しています。ベイリー総裁はこの大幅な利上げの効果が年内に見込めるとして、インフレ率が「著しく」低下すると述べているようです。 　ＮＡＴＯ首脳会議がリトアニアの首都ビルニュスで開催され、岸田首相も参加するようです。バイデン大統領はウクライナへクラスター爆弾の供与を決めましたが、ポルトガルなどが反対しており、議題の一つになりそうです。ＮＡＴＯの結束にもややほころびが見えている中、ゼレンスキー大統領も１２日には同会議に参加するようですが、ウクライナのＮＡＴＯ加盟についても話合われるかもしれません。 　本日のドル円は１４０円７０銭～１４２円７０銭程度を予想します。（執筆者：佐藤正和・外為オンライン　編集担当：サーチナ）（イメージ写真提供：１２３ＲＦ）