トーソーは調整一巡して出直りの動き、低ＰＢＲも支援材料に高値圏回帰

　　カーテンレールやブラインド大手のトーソー <5956> （東２）の株価は３月期末配当権利落ちなどで戻り高値圏から反落したが、足元では出直りの動きを強めている。短期調整が一巡したようだ。低ＰＢＲも支援材料として高値圏回帰の展開だろう。なお５月８日に決算発表を予定している。 　　カーテンレールやブラインド類の室内装飾関連事業を主力として、ステッキなど介護用品事業も展開している。中期戦略では「窓辺の総合インテリアメーカー」として、国内市場向け新商品開発のスピードアップ、非住宅分野の大型案件獲得、海外での大型案件獲得、インドネシア生産子会社の機能拡大、原価低減や総費用低減、新規領域としての介護用品事業の拡大を掲げている。 　　前期（１４年３月期）連結業績見通し（２月１３日に減額修正）は売上高が前々期比４．７％増の２３４億円、営業利益が同４１．９％増の１２億５０百万円、経常利益が同３３．４％増の１１億５０百万円、純利益が同３４．２％減の２億７０百万円としている。純利益については、特別損失に希望退職者募集による退職特別加算金等を計上（１２月１１日公表）し、取引先のタナハシの破産申し立て見込み（２月３日公表）に伴って、同社に対する債権を全額引当処理して特別損失に貸倒引当金繰入額を計上することが影響する。 　　純利益は特別損失計上で減益見込みだが、売上面では堅調な新設住宅着工や住宅リフォーム需要も追い風として、遮光・遮熱効果の高いカーテンレールやブラインドが好調に推移している。営業強化の効果や高付加価値製品の好調などで配送費、人件費、販売促進費などの増加を吸収して大幅営業増益の見込みだ。今期（１５年３月期）については、住宅分野で消費増税前駆け込み需要の反動減が懸念されるものの、非住宅分野の好調などが期待されるだろう。 　　株価の動きを見ると、戻り高値圏４８０円～５００円近辺でモミ合う展開だったが、３月期末配当権利落ちや地合い悪化の影響で３月２７日に４６１円まで調整し、さらに４月１６日には４５７円まで下押した。ただし４月安値をボトムとして切り返しの動きとなり、足元では４７０円近辺まで戻して出直り感を強めている。 　　５月１日の終値４７０円を指標面で見ると、前期推定連結ＰＥＲ（会社予想連結ＥＰＳ２６円００銭で算出）は１８倍近辺、前期推定配当利回り（会社予想の年間１０円で算出）は２．１％近辺、実績ＰＢＲ（前々期実績の連結ＢＰＳ９３８円４５銭で算出）は０．５倍近辺である。日足チャートで見ると２５日移動平均線を突破した。また週足チャートで見ると一旦割り込んだ５２週移動平均線回復の動きを強めている。強基調に転換した可能性があり、低ＰＢＲも支援材料として高値圏回帰の展開だろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）