エイジアは上放れのタイミング、中期成長力を評価

　　メール配信ソフトのエイジア <2352> （東マ）の株価は、急騰した１月高値から反落してモミ合い展開だが、徐々に下値を切り上げている。中期成長力を評価してモミ合い上放れのタイミングだろう。 　　自社開発ＣＲＭアプリケーションソフト「ＷＥＢＣＡＳ」シリーズなどのアプリケーション事業を主力として、マーケティングコンサルティングなどのサービスソリューション事業も展開している。メール配信ソフトの導入実績は約１６００社で国内メール配信パッケージ市場シェア１位である。１３年１２月には、楽天 <4755> が設立した「楽天あんしん支払いサービスかんたん登録オプション」パートナー制度における導入サポート企業として公式認定された。 　　Ｍ＆Ａやアライアンス戦略も積極推進し、１２年４月にＥＣサイト構築・運営事業拡大に向けてシステムインテグレータ <3826> と資本・業務提携、１２年１２月にメールマーケティングコンサルティング事業拡大に向けてメールマガジン制作・運用支援のグリーゼと資本・業務提携、１３年１０月にメールマガジン戦略立案・企画・制作・分析サービスのＦＵＣＡを連結子会社化、１４年１月にＷｅｂサイトソーシャル化支援サービスのフィードフォース社と業務提携している。 　　前期（１４年３月期）の連結業績見通し（１月３１日公表）は、第３四半期（１０月～１２月）からＦＵＣＡを子会社化して連結決算となり、売上高が９億４０百万円、営業利益が１億７３百万円、経常利益が１億７１百万円、純利益が１億円としている。単純比較はできないが、前々期の非連結ベースとの比較で２０．７％増収、２８．１％営業増益、２２．１％経常増益、２．１倍最終増益となる。 　　主力のアプリケーション事業では、ストック型収益となるクラウドサービスが好調に推移し、大型案件の引き合いも増加しているようだ。連結子会社化したＦＵＣＡも寄与する。第３四半期累計（４月～１２月）の利益進捗率は高水準だったため、通期利益増額の可能性があるだろう。今期（１５年３月期）についても、アプリケーション事業でクラウドサービスが好調に推移し、ＦＵＣＡの通期連結も寄与して好業績が期待される。 　　なお４月１４日に主要株主の異動を発表した。ＳＢＩ証券の議決権所有割合が１３年１２月３１日現在の１０．２７％（大株主順位２位）から、１４年３月３１日現在で１．３２％に低下して主要株主でなくなったとしている。 　　株価の動きを見ると、動意付いた１月高値１９８９円から利益確定売りや全般地合い悪化の影響で反落し、その後は概ね１２００円～１４００円近辺のレンジで推移している。ただし２月安値１１０２円、３月安値１１８１円、４月安値１２５４円と徐々に下値を切り上げている。好業績を評価して出直り態勢のようだ。 　　５月１日の終値１３２０円を指標面で見ると、前期推定連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ５３円７３銭で算出）は２５倍近辺、前期推定配当利回り（会社予想の年間９円で算出）は０．７％近辺、実績ＰＢＲ（非連結ベースの前々期実績ＢＰＳ３７６円７１銭で算出）は３．５倍近辺である。週足チャートで見ると、２６週移動平均線近辺で下げ渋りながら下値を切り上げて、１３週移動平均線突破の動きを強めている。サポートラインを確認してモミ合い上放れのタイミングだろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）