【為替本日の注目点】米金利低下がドル円の上値抑え、英好調ポンドドル４年ぶり高値

　ＮＹ市場 　経済指標は概ね好調だったものの、雇用統計を前にドル円は１０２円台前半で小動き。米長期金利の低下がドル円の上値を抑える展開が続く。　 　ユーロドルも前日の水準からやや売られたものの１．３８台半ばで底堅く推移。ＥＣＢによる資産購入観測がやや後退したことが背景。　 　ポンドドルは６日続伸し、約４年ぶりの高値を記録。製造業ＰＭＩが市場予想を上回ったことで一時１．６９２０まで上昇。　 　株式市場はまちまち。新規失業保険申請件数が増加したものの、個人所得など他の経済指標は好調だった。ダウが２１ドル下落する一方、ナスダックは１２ポイント上昇。　 　債券相場は続伸。失業保険申請件数の増加などを理由に買い物を集め、長期金利は２．６１％台まで低下し、３０年債利回りも１０ヶ月ぶりの水準まで低下。　 　金は３日続落し、原油も小幅に続落。　 　新規失業保険申請件数　　　　→　３４．４万件　 　３月個人所得　　　　　　　　→　＋０．５％　 　３月個人支出　　　　　　　　→　＋０．９％　 　３月ＰＣＥコアデフレーター　→　＋１．２％　 　４月ＩＳＭ製造業景況指数　　→　５４．９　 　ドル／円 １０２．１８　～　１０２．３７ 　ユーロ／ドル １．３８６３　～　１．３８８１ 　ユーロ／円 １４１．７７　～　１４１．９９ 　ＮＹダウ －２１．９７　→　１６，５５８．８７ドル 　ＧＯＬＤ －１２．５０　　→　１，２８８．４０ドル 　ＷＴＩ －０．３２　→　９９．４２ドル 　米１０年国債 －０．０３５　　→　２．６１３％ 　本日の注目イベント 　豪　　　豪第１四半期生産者物価指数　 　日　　　３月失業率　　　 　日　　　４月マネタリーベース　 　米　　　４月雇用統計　 　欧　　　ユーロ圏４月製造業景気感指数（改定値）　 　欧　　　ユーロ圏３月失業率　 　ドル円は今夜の雇用統計発表を前に１０２円台前半で様子見状態です。昨日の東京時間では株価の上昇にもかかわらず１０２円３０銭から上値が重く、日経平均株価が前日比１８１円高で引けたにもかかわらず、その直後からドル安が進み１０２円１５銭前後まで下落しています。ドル円と株価との相関度がやや弱まってきており、米長期金利により反応する状況です。 　ＮＹ市場では上値は重かったものの１０２円割れを試す状況でもなく、ユーロドルと同様値幅も小さく、一進一退の展開でした。３月の個人所得と個人支出はともに市場予想を上回る結果でしたが、新規失業保険申請件数が増加していたことで、結局相場には中立でした。 　そんな中ＩＳＭ製造業景況指数では、インフレ指標となる仕入れ価格指数が市場予想を下回ったことで、低金利が予想以上に長期になるといった見方につながり、米長期金利はこのところのレンジの下限に近い２．６１％台まで低下しています。今夜の雇用統計ではいずれかに大きく振れるとは思いますが、少なくとも今週は「株高と債券高」が同時に進んだことになります。 　先月の雇用統計では、発表直前までドル買いが進み、「雇用統計の上振れ」観測がありましたが、ドル円はそこをピークに下落に転じました。本日の雇用統計も既に良好な数字が予想されています。失業率は０．１ポイント改善の６．６％で、非農業部門雇用者数は２１．５万人の増加と見られています。個人的にも好調な内容になると予想していますが、それでもドル円は先月のように１０４円台には届かないのではないかと思われます。 　むしろ、雇用者数が予想を下回った場合の反応が心配です。その際の下値のメドは１０１円７０銭～１０１円９０銭あたりが最初のサポートとみられます。さらに下押しした場合は、４月１０日につけた１０１円３０銭前後が重要です。この水準は３月に円高が進んだ際にもサポートされており、１０１円２０銭～３０銭が下抜けするようだと１００円台が視野に入ってきそうです。それでも中長期的に見たらドルの買い場を探す好機ではないかと考えています。 　足許では１０１円～１０３円というレンジ相場の下限を試す動きになっていますが、仮にレンジを下抜けしても、一気に１００円を割り込み９０円台で定着するとも思えません。米経済指標は概ね好調であり、その結果ＦＲＢはＱＥの縮小を着実に進めているわけです。それでもＦＲＢは「相当な期間」低金利政策を続けると見られていることと、日銀による追加緩和観測がやや後退してることがドル円の上値を重くしている要因と考えられます。本日のレンジはやや広めに見て、１０１円５０銭～１０３円程度と予想します。 　いよいよゴールデン・ウイーク本番です。新緑を求めて山に出かけるのもいいかも知れません。だた、相場は通常通り動きます。５年ほど前ですが、ＧＷの最終日のＮＹ市場でドル円が５円、ユーロ円が１０円ほど一気に下落したことがありました。ポジション管理には十分ご注意ください。良い連休を・・・・。（執筆者：佐藤正和・外為オンライン　編集担当：サーチナ・メディア事業部）