ワークマンは今期増収増益見通しを好感して上値追い

　　作業服店チェーンのワークマン <7564> （ＪＱＳ）の株価は２月高値後の上げ一服局面だったが、地合い悪化の状況下でも高値圏で堅調に推移し、さらに足元では短期調整が一巡して強基調へ回帰の動きを強めている。４月３０日発表の今期（１５年３月期）増収増益見通しを好感して上値追いの展開だろう。 　　ワーキングウェアや作業関連用品などの大型専門店チェーンをＦＣ中心に展開している。ローコスト経営が特徴であり、他社との差別化戦略としてＥＤＬＰ（エブリデー・ロー・プライス）商品を強化している。１４年３月末時点の店舗数は全国ＦＣ・直営合計７３０店舗となり、中期的には２２年３月期に全国１０００店舗、２８年３月期に全国１３００店舗を目指している。 　　４月３０日に発表した前期（１４年３月期）の連結業績は、チェーン全店売上高が前々期比７．７％増の６８８億０１百万円、営業増収入が同６．８％増の４８１億３７百万円、営業利益が同１３．３％増の８３億７８百万円、経常利益が同１２．７％増の９５億０３百万円、純利益が同１０．７％増の５５億８６百万円だった。配当予想は同８円増配の年間８３円（期末一括）とした。 　　新テレビＣＭ放映の効果、既存店の好調、新規出店の効果、ＥＤＬＰ商品比率上昇による粗利益率効果などで増収増益だった。チェーン全店売上高、営業総収入、そして各利益とも計画を上回った。竜王流通センター稼働による西日本エリアでの商品配送リードタイム短縮などの効果も寄与した。 　　既存店売上高は同５．３％増だった。店舗展開は新規出店２０店舗、Ｓ＆Ｂ２店舗で、期末店舗数は１都２府３７県下に合計７３０店舗（ＦＣが同２７店舗増加して６１８店舗、直営が同７店舗減少して１１２店舗）となった。新規エリアでは鳥取・島根・佐賀３県に初出店した。チェーン全店売上高に占めるＥＤＬＰ商品比率は４５．０％となり同２．９ポイント上昇した。 　　今期（１５年３月期）業績（非連結）見通しについてはチェーン全店売上高が前期比６．０％増の７２９億円、営業総収入が同７．３％増の５１６億４０百万円、営業利益が同７．８％増の９０億３０百万円、経常利益が同７．０％増の１０１億７０百万円、純利益が同１１．０％増の６１億９０百万円、配当予想は前期と同額の年間８３円（期末一括）としている。 　　月次売上高（ＦＣ店と直営店の店舗売上高合計、前年比速報値）の動向を見ると、１４年４月は全店が１００．２％、既存店が９８．４％となった。消費増税前駆け込み需要の反動で４月の既存店売上高は１３年７月以来の前年割れとなったが、マイナス影響は想定内の水準だろう。なお４月の新規出店は３店舗で月末店舗数は７３３店舗となった。 　　株価の動きを見ると、２月高値４４７０円後は上げ一服の展開となったが、大きく下押す動きは見られず、概ね高値圏４０００円～４４００円近辺で堅調に推移している。そして足元ではレンジ下限から出直りの動きを強めている。４月３０日発表の今期増収増益見通しも評価する動きだろう。 　　５月２日の終値４２８０円を指標面で見ると、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ３０３円８５銭で算出）は１４倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間８３円で算出）は１．９％近辺、そして前期実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ１９５３円２９銭で算出）は２．２倍近辺である。日足チャートで見ると一旦割り込んでいた２５日移動平均線を回復した。また週足チャートで見ると２６週移動平均線近辺で下ヒゲを付けて反発し、上向きの１３週移動平均線を回復した。短期調整が一巡し、強基調に回帰して上値追いの展開だろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）