横河電は新安値、今期業績予想が市場コンセンサスに届かず

　横河電機 <6841> は３営業日ぶりに急反落。午前１０時４８分には１５９円安（１１．５１％安）の１２２２円を付け、９日の年初来安値を下回った。その後はやや下げ渋ったが、２２５採用銘柄では前引けの時点で値下がり率トップ。 　１３日引け後に発表した１５年３月期業績予想が売り材料視された。売上高は４０００億円（前期比３．０％増）、営業利益は２８０億円（同８．１％増）、純利益は１４０億円（同１３．４％増）と増収増益を見込んだものの、市場コンセンサス（営業利益３３５億円程度、純利益２００億円程度）には届かなかった。配当は中間期・期末とも６円の年間１２円（前期も１２円）としている。 　ゴールドマン・サックス証券は、海外拠点拡大に伴う労務費や先行投資負担の増加、案件の大型化に伴うプロジェクトの売上計上時期の期ズレなどを懸念。固定費の負担増は一時的な利益押し下げ要因とは言い難いとして、目標株価を１６７０円（従来１８５０円）に引き下げている。ただ、「リストラを経てマージン／リターンが今後構造的に過去ピークへと上昇していく」との見解は不変とし、投資判断は「買い」を継続した。 　なお、１４年３月期の売上高は前期比１１．７％増の３８８４億６３００万円、営業利益は同４０．６％増の２５８億９３００万円、純利益は同１６．０％減の１２３億４１００万円だった。（編集担当：宮川子平）