インフォコムは反発のタイミング、今期増収増益見通しを評価

　　ＩＴソリューションやコンテンツ配信などのインフォコム <4348> （ＪＱＳ）の株価は、１月の戻り高値圏から反落後は地合い悪化も影響して上値を切り下げたが、終値で８００円台を割り込むことなく下値固め完了感を強めている。電子書籍配信などが好調であり、１５年３月期増収増益見通しを評価して反発のタイミングだろう。 　　企業向けＩＴソリューションを提供するＩＴサービス事業、一般消費者向け各種デジタルコンテンツを提供するネットビジネス事業を展開している。中期経営計画では目標数値として１７年３月期売上高５５０億円、営業利益５０億円を掲げている。 　　重点３事業として、ＩＴサービス事業の医療機関・製薬企業向けヘルスケア事業、Ｗｅｂ－ＥＲＰソフト「ＧＲＡＮＤＩＴ」事業、およびネットビジネス事業（電子書籍やソーシャルゲーム）を掲げ、さらにクラウドサービス関連、ソーシャルメディア関連、ビッグデータ領域のデータサイエンス関連、農業ＩＴ化関連、海外展開なども強化する方針だ。 　　０６年に開始したスマートフォン・フィーチャーフォン向け電子コミック配信サービス「めちゃコミック」は、１３年８月から各携帯キャリア公式サービス１位を独占し、１４年５月からはテレビＣＭを開始した。ネットビジネス事業を分社化して設立したアムタスは、１３年１１月にマルチデバイス対応の新たな電子書籍配信サービス「ｅｋｕｂｏｓｔｏｒｅ（エクボストア）」も開始した。さらに１４年２月にはソーシャルゲームのファンタジーＲＰＧ「マギ　Ｄｕｎｇｅｏｎ　＆　Ｍａｇｉｃ」、１４年４月にはスマートフォン向け音楽ゲームアプリ「Ｄｅｅｍｏ」日本語版の提供を開始した。 　　また１４年３月には、ＥＣ事業の基盤共通化や運営効率化に向けてアムタスグループ内での事業再編を発表した。食品ＥＣ事業を展開する持分法適用関連会社のドゥマンを連結子会社化し、連結子会社のイー・ビー・エス（ＥＢＳ）が展開するアパレルＥＣ事業をドゥマンへ譲渡して事業統合する。 　　業容拡大に向けてＭ＆Ａや戦略的アライアンスも積極活用している。１３年９月に医薬品業界向けＣＲＭ事業強化に向けてミュートスと合弁会社インフォミュートスを設立し、ＢＣＰ（事業継続計画）分野のビジネス拡大に向けて危機管理関連ソリューションを手掛ける江守商事 <9963> との協業を開始した。ゲーム配信サービスでは韓国ユビヌリ社と協業して韓国市場にも参入している。 　　４月２４日に発表した前期（１４年３月期）の連結業績は、売上高が前々期比４．７％増の３９１億３８百万円、営業利益が同５．０％増の３６億７７百万円、経常利益が同５．７％増の３６億８６百万円、純利益が同１．８％減の２０億４１百万円だった。６期連続の営業増益で、売上高と営業利益は３期連続で過去最高を更新した。配当予想は１３年１０月１日付の株式２００分割を考慮すると実質的に同１円増配の年間１７円５０銭（期末一括）とした。 　　セグメント別に見ると、ＩＴサービス事業は売上高が同１．９％増の２５４億１６百万円、営業利益（全社費用等調整前）が同６．８％増の３０億７４百万円だった。一般企業向けは弱含みだったが、ヘルスケア事業の業容拡大が牽引し、品質管理強化による採算性向上や、知財管理システムなど不採算事業整理による事業構造改革の効果も寄与した。ネットビジネス事業は、売上高が同１０．３％増の１３７億２２百万円、営業利益が同２．２％減の５億９７百万円だった。電子書籍配信の売上高が１００億円を超える規模となって全体を牽引し、先行投資負担を吸収して前期並みの利益を確保した。 　　今期（１５年３月期）連結業績見通しは売上高が前期比９．９％増の４３０億円、営業利益が同８．８％増の４０億円、経常利益が同８．５％増の４０億円、純利益が同１２．６％増の２３億円としている。ヘルスケア事業や電子書籍配信の好調が牽引し、事業基盤整備、事業構造改革、継続的投資の成果が発現して増収増益見込みだ。配当予想は同１円増配の年間１８円５０銭（期末一括）とした。 　　セグメント別の計画は、ＩＴサービス事業はヘルスケア事業とＧＲＡＮＤＩＴ事業の拡大で売上高が同４．１％増の２７０億円、営業利益が同６．３％増の３０億円、ネットビジネス事業は電子書籍配信を軸に事業拡大して売上高が同２１．１％増の１６０億円、営業利益が同１７．８％増の１０億円としている。重点分野の一段の業容拡大で好業績が期待されるだろう。 　　株価の動き（１３年１０月１日付で株式２００分割）を見ると、１月の戻り高値圏から反落後は上値を切り下げて調整局面が続いている。個別の悪材料は見当たらないが、地合い悪化が影響しているようだ。ただし下値は終値ベースで８００円台を割り込むことなく、足元では下値固め完了感を強めている。 　　５月１６日の終値８３９円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想連結ＥＰＳ８４円１３銭で算出）は１０倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１８円５０銭で算出）は２．２％近辺、前期実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ６９８円４１銭で算出）は１．２倍近辺である。週足チャートで見ると２６週移動平均線が戻りを押さえる形になったが、８００円近辺の下値支持線から反発のタイミングだろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）