イーグランドは売られ過ぎ感強めて急反発、中期成長力を評価して出直り

　　中古マンション再生事業のイーグランド <3294> （ＪＱＳ）の株価は軟調展開が続いている。消費増税の影響懸念に加えて新興市場全体が軟調なことも影響しているようだ。しかし足元では売られ過ぎ感を強めている。５月２０日に急反発して、５月１９日安値で底打ちした可能性もあり、中期成長力を評価して出直り展開が期待される。 　　０３年９月の設立で、０７年８月現社名に商号変更し、１３年１２月ＪＡＳＤＡＱ市場に新規上場した。首都圏を地盤とする中古マンション・戸建住宅の再生事業を主力として、その他不動産事業（不動産賃貸、リフォーム工事請負など）も展開している。 　　中古住宅再生事業は、若年ファミリー層など初めて住宅を購入する層をメインターゲットに、ボリュームゾーンである２０００万円以下の低価格帯居住用物件の取り扱いを主力としている。仕入れた中古物件へのリフォーム施工、個別物件の状況に合わせた家具付き販売の実施、最低１０年のアフターサービス保証などで他社物件との差別化を図っていることが特徴だ。 　　中期成長に向けて仕入力を強化するとともに、１０年３月に札幌支店、１１年１１月に宇都宮支店を開設して事業エリア拡大戦略を開始した。１４年３月には新たな事業拠点として関西支店を開設（業務開始は５月）した。さらに不動産賃貸事業も強化する方針だ。 　　５月１２日に発表した前期（１４年３月期）の業績（非連結）（２月１２日に増額修正）は、売上高が前々期比３５．３％増の１２５億２３百万円、営業利益が同２．４倍の１１億９７百万円、経常利益が同３．０倍の９億５２百万円、純利益が同６６．４％増の５億８３百万円だった。物件販売件数の増加や売上総利益率の上昇が寄与して大幅増収増益となり、売上高・各利益とも２月の増額修正値を超過達成した。売上総利益率は１８．７％で同３．１ポイント上昇した。なお配当予想は前回予想にＪＡＳＤＡＱ上場記念配当１０円を増額して年間４０円（期末一括）とした。 　　セグメント別の動向を見ると、中古住宅再生事業の売上高は同３５．２％増の１２３億９３百万円だった。物件仕入件数は同１６５件（２８．３％）増加して７４９件、物件販売件数は同１３８件（２７．１％）増加して６４８件となった。首都圏の競売および任売による仕入が伸び、販売も大幅に増加した。その他不動産事業の売上高は同４６．５％増の１億２９百万円だった。賃料収入が増加した。 　　今期（１５年３月期）の業績（非連結）見通しは、売上高が前期比２６．８％増の１５８億８５百万円、営業利益が同３．０％増の１２億３２百万円、経常利益が同６．６％増の１０億１５百万円、純利益が同７．８％増の６億２９百万円としている。消費増税の影響で一時的に減速するが、中古再生住宅に対する需要は旺盛であり、関西支店の開設も寄与して増収増益見込みとしている。なお配当予想は記念配当を普通配当として前期と同額の年間４０円（期末一括）とした。 　　株価の動き（１３年１２月公開価格３３００円に対して初値４２００円）を見ると、水準を切り下げて軟調展開が続いている。５月１９日には上場来安値となる２１２６円まで水準を切り下げた。消費増税の影響懸念に加えて、新興市場全体が軟調なことも影響しているようだ。しかし５月２０日には一転して２２８０円まで急反発する場面があり、終値でも２２５０円まで戻した。売られ過ぎ感を強めて底打ちした可能性があるだろう。 　　５月２０日の終値２２５０円を指標面で見ると、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ４００円２７銭で算出）は５～６倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間４０円で算出）は１．８％近辺、そして前期実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ２４９１円２９銭で算出）は０．９倍近辺である。日足チャートで見ると、２５日移動平均線に対するマイナス乖離率が２０％程度まで拡大し、売られ過ぎ感を強めて反発した形だ。５月１９日安値で底打ちした可能性もあるだろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）