エストラストの業績好調、上場後増収増益、消費税影響軽微で今期２ケタ増益、ＰＥＲ５倍と割安

　　エストラスト <3280> （東マ）の業績は２０１２年１１月の上場以降、増収増益が継続。とくに、消費増税直後となる２０１５年２月期も１６．７％増収、営業利益１１．１％増益と好調の見通し。 　　主力は、『不動産分譲事業』で全体の約９５．６％を占める。山口県と福岡県中心にマンション分譲を手がける。他に、『不動産管理事業』、『不動産賃貸事業他』を手がける。 　　不動産分譲事業の中核である分譲マンションについては、今期４３０戸（前期比５６戸増）の引渡しを予定している。既に、契約締結戸数は３５５戸と契約進捗率は８２．６％に達し消費税の影響はほとんどない。 　　また、前期より販売を開始した分譲戸建についても今期４２戸と前期比２５戸増の引渡しを予定している。 　　一方、不動産管理事業はマンションの供給に伴いマンション管理戸数は前期末で１７１０戸に拡大している。不動産賃貸事業では、昨年３月にショッピングモールが開業、同年４月には商業施設を取得している。 　　２０１４年２月期に１００億円台に乗せた売上は、２０１５年２月期には１６．７％増の１２０億円と続伸の見通し。営業利益は１１．１％増の１０億９０００万円と最高益を更新する。予想１株利益１１９．６円、配当は年８円の予定。 　　株価は２０１２年１１月の新規上場では２５１３円でスタート、２０１３年５月には４１００円と買われた。同年６月に株式３分割の権利を落とし、権利落後は高値１０８５円、安値６３５円で、足元５月２１日前場終値は６５９円。 　　利回りは１．２％、ＰＥＲは５．５倍、とくにＰＥＲでの割安が目立つ。不動産・住宅関連銘柄の多くが消費税の影響から慎重見通しとなっている中で、今期２ケタ増益の見通しにある同社株には見直しの余地がある。下値圏でモミ合っている水準は中期投資で好仕込み場といえる。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）