エストラストは下値固め完了、好業績を評価して出直りの流れ

　　新築分譲マンション開発・販売のエストラスト <3280> （東マ）の株価は下値固めが完了したようだ。足元では強基調へ転換する動きを強めている。今期（１４年２月期）好業績を評価して出直りの流れだろう。１月９日予定の第３四半期累計（３月～１１月）業績発表が接近して動意付く可能性もあるだろう。 　　山口県を地盤とする不動産デベロッパーである。一次取得ファミリー型の新築分譲マンション「オーヴィジョン」シリーズおよび新築戸建住宅の不動産分譲事業を主力として、ストック型ビジネスの不動産賃貸事業や「オーヴィジョン」マンション管理受託の不動産管理事業も展開している。 　　成長戦略として九州・山口エリアでのＮＯ．１デベロッパーを目指し、福岡県および九州主要都市への進出加速、九州・山口エリアでのマンション年間供給５００戸体制構築、山口県での戸建住宅年間供給１００戸体制の構築、ストック型ビジネスとなる建物管理戸数の拡大を推進している。１３年６月には第三者割当増資を実施して、ふくおかフィナンシャルグループ <8354> 傘下の福岡銀行との関係を強化した。 　　今期連結業績見通し（１０月１０日に増額）は、売上高が前期比１８．５％増の１０３億円、営業利益が同１１．８％増の１０億１０百万円、経常利益が同１０．８％増の９億円、純利益が同１４．３％増の５億４０百万円としている。不動産分譲事業の契約進捗率が計画以上に高水準のため、引渡戸数が期初計画に対して上振れるようだ。増収効果で来期（１５年２月期）プロジェクト先行費用などを吸収し、広告宣伝費など販売費圧縮も寄与する。不動産管理事業の建物管理戸数は前期末比８棟・３７５戸増加の３８棟・１７１０戸となる見込みだ。なお１月９日に第３四半期累計の業績発表を予定している。 　　来期の新築分譲マンション引渡予定戸数４４８戸に対して、今期第２四半期累計（３月～８月）末時点で契約戸数２３４戸、契約進捗率５２％に達している。来期の不動産管理事業の建物管理戸数は４５棟・２１５８戸に増加する計画だ。来期も好業績が期待され、中期経営計画で掲げた１６年２月期の新築分譲マンション引渡戸数４９４戸、売上高１３０億円、営業利益１２億５０百万円、経常利益１２億円、純利益７億２０百万円の目標については、前倒し達成の可能性も高まっている。 　　株価の動きを見ると、１１月以降は安値圏７００円～７５０円近辺の小幅レンジでモミ合う展開だったが、足元ではモミ合いから上放れの動きを強めている。１２月２５日は前日比１３円（１．６６％）高の８００円まで上伸して、１０月７日の８３５円に接近する場面があった。下値固めが完了して水準を切り上げる動きだ。 　　１２月２５日の終値７９５円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１０８円１８銭で算出）は７～８倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間６円で算出）は０．８％近辺である。日足チャートで見ると２５日移動平均線、週足チャートで見ると２６週移動平均線を回復して、強基調へ転換する動きだ。好業績を評価して出直りの動きを強めるだろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）